O Que é Swap no Forex? Tipos e Exemplos

O que é swap e como funciona

Agora que você já sabe o básico do básico sobre o que é swap, vamos aprofundar um pouco mais.
O swap é o mecanismo que permite que as negociações de forex funcionem além do horário normal, aplicando juros diferenciais entre moedas.

Quando você abre posição no forex, está comprando uma moeda e vendendo outra simultaneamente, certo? Cada moeda possui taxa de juros determinada pelo banco central do país.

Ao manter essa posição além do fechamento da sessão de Nova York às 17h EST, seu broker fecha e reabre automaticamente para o próximo dia.

Durante esse rollover, o swap é calculado. Você paga juros sobre a moeda vendida e recebe sobre a comprada. A diferença, ajustada pela comissão do broker, define se o swap será positivo, negativo ou neutro.

Moedas com taxas elevadas como dólar australiano, neozelandês e peso mexicano geralmente geram swaps positivos quando compradas contra moedas de juros baixos como iene, euro ou franco suíço.

A magnitude depende de três fatores:

• Diferencial de taxa de juros
• Tamanho da posição em lotes
• Número de dias abertos

Quanto maior qualquer um desses elementos, maior o impacto no resultado final.

Tipos de swap no forex

Outro fator importante para entender o que é swap é compreender seus tipos no Forex.

Existem três tipos principais de swap que traders encontram nas operações diárias:

1. Swap positivo: Ocorre quando a taxa da moeda comprada supera a vendida. O broker credita sua conta diariamente com o diferencial. Comprando AUD/JPY com dólar australiano a 3% e Iene a 0,5%, você recebe aproximadamente 2,5% ao ano dividido proporcionalmente pelos dias.
2. Swap negativo: Acontece quando a moeda vendida tem juros maiores que a comprada. Você paga ao broker o diferencial diário. Comprando EUR/AUD com euro a 0% e dólar australiano a 3% gera custo de aproximadamente 3% ao ano. Para day traders que fecham posições no mesmo dia, isso não importa. Para swing traders representa custo significativo.
3. Swap triplo: Nas quartas-feiras o swap multiplica por três, compensando os fins de semana. Se mantém posição de quarta para quinta, recebe ou paga equivalente a três dias de uma vez.

Para carry trade, quarta é o melhor dia para abrir posições. Para swaps negativos, fechar antes de quarta minimiza custos.

Diferença entre Swap Long e Swap Short

Já aprendemos que o swap representa a taxa de juros que os traders pagam ou recebem em uma posição overnight, agora temos que entender o que são os Swap Long e Swap Short e suas diferenças.

A principal diferença está na posição assumida no mercado de derivativos e no fluxo de juros overnight.

Swap Long é pagar/receber taxa ao manter uma compra (comprado em moeda de juros altos), enquanto Swap Short é pagar/receber taxa ao manter uma venda (vendido em moeda de juros altos), acumulando custos ou rendimentos diários.

Veja os detalhes de ambos:

• Swap Long: Ocorre quando você mantém uma posição de compra (long) durante a noite (overnight). Você recebe juros se a moeda comprada tiver taxa maior que a vendida, ou paga se for menor.
• Swap Short: Ocorre quando você mantém uma posição de venda (short) durante a noite. Você paga juros se a moeda vendida tiver taxa maior que a comprada, ou recebe se for menor.

Swap cambial e contratos swap

Além de entender o que é swap, precisamos compreender que no mercado institucional, swap cambial funciona diferente do forex retail.

É um contrato entre partes para trocar pagamentos baseados em moedas diferentes a taxas pré determinadas ao longo de um período específico.

Empresas multinacionais usam para proteção contra variações de câmbio. Uma empresa brasileira com dívida em dólares pode fazer swap de CDI por variação cambial, neutralizando risco de desvalorização do real.

O swap forex que traders individuais enfrentam é uma versão simplificada, limitada ao diferencial de juros aplicado diariamente em posições overnight, sem contratos formais complexos.

Como calcular swap forex

A fórmula básica para posição longa é:

(Tamanho da posição em lotes × diferencial de taxa × preço atual do par) / 365 dias.

Para posição curta, inverte-se o sinal do diferencial.

Exemplo prático com EUR/USD

Imagine que você compra 1 lote padrão de EUR/USD, equivalente a 100.000 euros.

• Taxa de juros da zona do euro: 0%
• Taxa de juros do dólar: 0,25%
• Cotação do par: 1,1962

Como você está comprando EUR e vendendo USD, o diferencial básico de juros seria:

0% − 0,25% = −0,25%

O que significa que, teoricamente, você pagaria juros por estar comprado na moeda com taxa menor.

Entretanto, as corretoras normalmente aplicam um markup sobre o swap. Esse markup não é fixo e pode variar entre brokers ou até entre pares de moedas.

Supondo um markup adicional de −0,20% aplicado pelo broker, a taxa anual final ficaria:

−0,25% − 0,20% = −0,45%

Agora aplicando na fórmula aproximada:

Swap diário ≈ (100.000 × −0,0045) / 365

Swap diário aproximado:

≈ −1,23 EUR por dia

Se essa posição fosse mantida por 30 dias, o custo total de swap seria aproximadamente:

≈ −36,9 EUR

Esse valor pode variar levemente dependendo do método de cálculo da corretora e do valor exato de swap definido no contrato.

Exemplo de posição curta:

Agora imagine a situação inversa: você vende EUR/USD.

Nesse caso você estaria:

• vendendo EUR (0%)
• comprando USD (0,25%)

O diferencial básico passa a ser:

0,25% − 0% = +0,25%

Se a corretora aplicar o mesmo markup de −0,20%, a taxa anual líquida ficaria próxima de:

+0,05%

Aplicando novamente a fórmula:

Swap diário ≈ (100.000 × 0,0005) / 365

Resultado aproximado:

≈ +0,14 EUR por dia

Mantendo a posição por 30 dias, o ganho com swap seria cerca de:

≈ +4,20 EUR

Na prática, você não precisa calcular manualmente. Todas as plataformas modernas como MetaTrader, cTrader ou xStation mostram o valor exato de swap para cada par nas especificações do contrato.

Ao clicar duas vezes no par na janela Market Watch, você visualiza os valores de swap long e swap short em pips ou na moeda da conta. Basta verificar antes de abrir a posição para saber exatamente quanto pagará ou receberá diariamente.

Como ganhar com swap no forex

Carry trade é a técnica principal para lucrar com swaps positivos. Consiste em comprar moedas de juros altos vendendo moedas de juros baixos, mantendo posição por períodos prolongados para acumular pagamentos.

Pares clássicos incluem AUD/JPY, NZD/JPY e USD/MXN quando diferencial favorece. O segredo é encontrar onde swap positivo coincide com tendência de mercado na mesma direção, ou mercado lateral estável.

O principal risco: ganhos de swap podem ser anulados por movimentos adversos de câmbio. Para mitigar, combine com análise técnica. Entre quando o par está em tendência favorável ou consolidação. Use stops contra reversões bruscas.

Abrir posições na quarta maximiza ganhos ao capturar swap triplo imediatamente. Mantenha durante períodos de baixa volatilidade. Monitore calendário econômico focando em decisões de bancos centrais sobre taxas de juros.

O que são taxas Tom-Next no cálculo do swap

As taxas Tom-Next (Tomorrow-Next) são um mecanismo do mercado Forex que prorrogam a liquidação de uma operação cambial por mais um dia, evitando que ocorra a entrega física das moedas negociadas.

Normalmente, a liquidação de uma transação geralmente acontece dois dias úteis após a execução da ordem (T+2). Quando um trader deseja manter a posição aberta além dessa data, a operação precisa passar pelo processo de rolagem, e é nesse momento que a Tom-Next entra em cena.

Na prática, uma operação Tom-Next consiste em fechar e reabrir simultaneamente a mesma posição por dois dias consecutivos: uma parte da operação é liquidada no próximo dia (tomorrow) e o resto é liquidado no dia seguinte (next).

O valor associado a essa rolagem gera um ajuste de juros, que depende principalmente do diferencial de taxas de juros entre as duas moedas do par.

Se a moeda comprada tiver juros maiores do que a moeda vendida, o trader tende a receber rollover, caso contrário, paga um custo chamado cost of carry para manter a posição.

Contas swap-free e trading islâmico

Corretoras oferecem contas sem swap, também chamadas islâmicas, que seguem a lei Sharia, que proíbe cobranças de juros. Nelas, não há débito ou crédito de swap ao manter posições overnight.

Porém, geralmente compensam através de spreads mais largos ou comissões administrativas. Verifique termos específicos, algumas limitam pares disponíveis ou aplicam taxas após certo número de dias.

Por que o swap pode variar entre corretoras

Por mais que existam fórmulas e valores já fixados na mente de muitos traders, o valor da taxa de swap não é fixo, não existe um padrão estabelecido.

Isso acontece pois o custo de rolagem é determinado por diversos fatores de mercado, como políticas internas e modelos de negócios em cada instituição.

Veja abaixo os principais motivos para a variação nas taxas de swap:

• Diferencial de Taxas de Juros (Juros das Moedas): A taxa de swap é calculada com base na diferença entre as taxas de juros dos dois bancos centrais das moedas envolvidas, como por exemplo EUR/USD.

  Se as taxas de juros mudam, o custo do swap muda, e cada corretora é livre para atualizar essas taxas conforme a sua estratégia.

• Margem da Corretora (Markup): As corretoras não repassam apenas a taxa interbancária, existe a própria margem da corretora, que chamamos de Markup.

  Ela existe para cobrir custos e gerar lucro para a empresa, o que faz com que essa margem seja diferente de corretora para corretora.

• Políticas de Risco e Custo de Financiamento: Corretoras são empresas, e cada empresa têm estruturas de custo diferentes. A exposição ao risco que uma corretora assume ao fazer alavancagem, influencia o custo de swap que ela cobra.
• Tríplice Swap (Triple Swap): O swap é cobrado por manter a posição aberta de um dia para o outro, mas para cobrir o fim de semana, a maioria das corretoras cobra o triplo do swap na quarta-feira. Essas taxas podem variar de corretora para corretora, por isso pode haver variação.
• Contas Swap-Free (Islâmicas): Como abordamos anteriormente, algumas corretoras oferecem contas sem swap, as contas islâmicas. Para compensar a ausência de taxa diária, a corretora pode cobrar spreads maiores, o que difere no custo final para o trader.

Impacto do swap em diferentes estilos de trading

Day traders que fecham posições antes do final do dia não lidam com swap. É irrelevante na escolha de pares ou horários.

Swing traders mantendo posições por dias ou semanas precisam incorporar swap no planejamento. Posição com swap negativo de 10 dólares por dia durante 15 dias representa 150 dólares a compensar.

Traders de posição com horizontes de meses devem priorizar pares com swap positivo. Acumular swap favorável transforma elementos de custo em fonte de retorno.

Verificar swap antes de abrir posição deve ser rotina. Essa informação está na janela de especificações em qualquer plataforma profissional.

Exemplo de swap em pares populares

Os valores de swap variam significativamente entre diferentes pares de moedas devido às diferenças nas taxas de juros dos bancos centrais. Compreender esses custos ou ganhos é essencial para calcular a rentabilidade real de posições mantidas overnight.

Abaixo estão exemplos de taxas de swap para pares populares em março de 2026, considerando uma posição padrão de 1 lote (100.000 unidades):

Interpretação da tabela:

Valores positivos (+) indicam que você recebe swap ao manter a posição overnight. Valores negativos (-) indicam que você paga swap.

Note que USD/JPY oferece swap positivo para posições long devido à diferença entre juros americanos (5,25%) e japoneses (0,10%). Já EUR/USD cobra swap em compras porque a taxa do BCE (4,25%) está abaixo da Fed (5,25%).

Pares como EUR/GBP podem apresentar swap negativo em ambas direções quando os custos administrativos da corretora superam a diferença de juros.

Importante: Esses valores são exemplos ilustrativos e variam diariamente conforme mudanças nas taxas interbancárias e políticas da corretora. Sempre verifique os swaps atuais na plataforma de trading antes de abrir posições de médio/longo prazo.

Conclusão

Entender o que é swap no forex transforma sua abordagem de trading, especialmente em operações de médio e longo prazo.

Saber quando você paga, quando recebe e como maximizar swaps positivos através de carry trade adiciona dimensão estratégica além da simples previsão de direção de preço.

Verifique sempre os valores de swap antes de abrir posições, considere o impacto acumulado ao longo dos dias planejados, e aproveite o swap triplo de quarta-feira a seu favor.