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第2課：瞭解貨幣對

如果您打算進行貨幣對交易，首先需要理解的就是貨幣對。

與股市中購買某家公司股票的交易方式不同，貨幣對交易總是涉及兩種貨幣的買賣。

這是因為一種貨幣的價值總是相對於另一種貨幣來衡量的。

可以這樣理解：如果您在機場用美元兌換歐元，您會看到一個標示匯率的牌子。這正是貨幣對市場的運作方式，不同之處在於，貨幣對交易者並非為了度假而換匯，而是透過買賣貨幣，並從其中的價格波動來獲取利潤。

在本課中，我們將深入講解貨幣對的構成方式、運作機制以及它們在貨幣對交易中的重要性。

什麼是貨幣對？

在貨幣對市場中，貨幣總是成對交易的，因為您不能單獨交易某一種貨幣，而必須以另一種為參照。

正如第1課中所提到的，每一組貨幣對由以下兩部分組成：

•  基準貨幣（貨幣對中的第一個貨幣）。

• 報價貨幣（貨幣對中的第二個貨幣）。

匯率顯示的是購買1單位基準貨幣所需的報價貨幣數量。

貨幣對的書寫方式

貨幣對採用三字母代碼書寫，這種標準是國際通用的。

• 前兩個字母通常代表國家；

• 第三個字母代表貨幣名稱。

例如：

• USD = 美元（US = 美國，D = Dollar）

• GBP = 英鎊（GB = 英國，P = Pound）

• JPY = 日元（JP = 日本，Y = Yen）

• AUD = 澳元（AU = 澳大利亞，D = Dollar）

瞭解這些代碼可以幫助您更輕鬆地解讀貨幣對圖表和價格行情。

理解匯率變化

匯率會因各種市場因素而波動。以下是兩個常見術語：

•  貨幣升值：匯率上升，意味著基準貨幣變強。

• 貨幣貶值：匯率下降，意味著基準貨幣變弱。

舉例：如果 EUR/USD 從 1.08 上漲至 1.10，說明歐元兌美元升值。

如果跌至 1.06，說明歐元貶值。

貨幣對的種類

貨幣對主要分為三類：主要貨幣對、次要貨幣對 和交叉貨幣對。

主要貨幣對

這類貨幣對中包含美元（USD）和另一種主要貨幣。交易最為活躍，流動性高，點差較低。

次要貨幣對

這類貨幣對不包含美元，但仍由主要貨幣組成。流動性略低於主要貨幣對，但交易量依然很大。

交叉貨幣對

由一種主要貨幣與一種新興或發展中經濟體的貨幣組成。這類貨幣對的點差較大，流動性較低。

貨幣對的特性

既然貨幣對市場中存在眾多貨幣對，那麼它們有哪些不同的特徵呢？

主要體現在三方面：波動性、流動性和相關性。

1. 波動性

波動性是指某貨幣對在一定時間內價格變動的幅度和速度。

有些貨幣對變動較快，帶來更高的收益（或損失）；而有些則較為穩定，風險較低。

高波動性貨幣對

• 經常出現大幅價格波動。

• 雖有風險，但也伴隨高回報潛力。

• 適合偏好短線交易、高衝擊交易（如剝頭皮、當日沖銷）的投資者。

示例：

• GBP/JPY：因日波動幅度大而著稱。

• AUD/USD、NZD/USD：易受商品價格和全球風險情緒影響。

• 交叉貨幣對（如 USD/TRY、EUR/BRL）：因經濟不穩定而波動大。

低波動性貨幣對

• 價格走勢更平穩，更容易預測。

• 更適合穩健型、長期持倉的交易者。

• 通常交易成本較低（點差小），因其流動性高。

示例：

• EUR/USD：交易量最大，價格波動相對平穩。

• USD/CHF：被視為“避險貨幣對”，走勢較為穩定。

2. 流動性

流動性表示某貨幣對在不引起重大價格變動的前提下，可以多快地買入或賣出。

流動性高的貨幣對交易更容易、成本更低；而流動性低的貨幣對則可能出現滑點。

高流動性貨幣對

• 交易頻繁，點差小（成本更低）。

• 價格走勢平穩，成交迅速

• 不易出現極端跳價。

示例：

• EUR/USD：全球最具流動性的貨幣對。

• USD/JPY：亞盤交易時段中交易活躍。

• GBP/USD：雖波動稍高但流動性依然強。

低流動性貨幣對

• 交易量低，點差更大。

• 大額訂單可能引起價格劇烈波動。

• 出場可能困難，需謹慎操作。

示例：

• USD/MXN（美元/墨西哥披索）：因交易量較小點差較大。

•  USD/ZAR（美元/南非蘭特）：可能出現難以預測的價格跳動。

3. 相關性

相關性衡量兩個貨幣對是否呈現同向或反向運動。

部分貨幣對傾向於同漲同跌，而另一些貨幣對則朝著反向運動。

掌握貨幣對之間的相關性，有助於進行風險管理與交易組合配置。

正相關貨幣對（同向波動）

• 一個上漲時，另一個也傾向於上漲。

• 常見於經濟密切相關的國家。

示例：

• EUR/USD 與 GBP/USD：都以美元為報價貨幣，走勢往往一致。

• AUD/USD 與 NZD/USD：澳大利亞與紐西蘭經濟高度相似。

負相關貨幣對（反向波動）

• 一個上漲時，另一個通常下跌。

• 常見於“避險貨幣”與“風險貨幣”之間。

示例：

• EUR/USD 與 USD/CHF：歐元升值時，瑞郎常常貶值。

• USD/JPY 與 黃金（XAU/USD）：美元兌日元上漲時，金價往往下跌。

無相關性貨幣對

•  部分貨幣對價格走勢彼此獨立，沒有很強的相關性。

• 這些貨幣對有助於交易多元化。

示例：

EUR/JPY 與 USD/CAD：二者沒有明顯關聯。

每種貨幣對在市場中的表現都有其獨特的特點。

選擇交易貨幣對時應考慮以下因素：

• 波動性：您偏好劇烈波動，還是平穩走勢？

• 流動性：您是否希望更低的成本和更快的成交速度？

• 相關性：您是在做趨勢跟隨還是風險對沖？

貨幣對交易時段與交易時間

貨幣對市場每週開放5天、每天24小時，橫跨全球多個時區。以下是主要貨幣對交易時段的劃分：

亞盤時段

亞盤交易時段從東京開市開始，並與雪梨時段的尾聲部分重疊。

相較於其他交易時段，該時段的交易量和波動性較低，但像 AUD/USD 和 USD/JPY 這樣的主要貨幣對在此期間通常會有較高的交易活躍度。

歐盤時段

歐洲交易時段以倫敦為中心，是全天最活躍、流動性最強的時段，同時與亞洲和北美交易時段存在顯著重疊。

在此期間，EUR/USD 和 GBP/USD 等主要貨幣對通常會呈現出更高的波動性。

北美時段

北美交易時段以紐約為核心，交易量和波動性明顯上升，尤其是在與歐洲時段重疊期間。

這一時段的特點是與美元（USD）相關的貨幣對往往會出現顯著的價格變動。

交易時段重疊

不同交易時段之間存在交叉重疊，例如歐洲與北美的重疊，通常會帶來更高的市場流動性和波動性，因為此時來自不同地區的交易者同時活躍在市場中。

本課小結

• 貨幣對交易基於貨幣對，即一種貨幣相對於另一種的價值。

• 貨幣對分為主要、次要和交叉貨幣對，各具不同的流動性與波動性。

• 匯率受到市場環境、經濟資料及地緣政治影響而變化。

在第3課中，我們將探討貨幣對交易是如何實際運作的。