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Escrito por Isadora Arantes Pinheiro
Verificado por Rania Gule
Atualizado 18 de Agosto de 2025
Índice
Circuit breaker é um mecanismo essencial no mercado financeiro, utilizado para interromper as negociações em momentos de alta volatilidade, evitando pânico e estabilizando o ambiente financeiro.
Em crises econômicas ou quedas abruptas, o circuit breaker funciona como proteção, dando tempo aos investidores para refletirem e evitarem decisões impulsivas.
Neste artigo, vamos explorar o funcionamento, a história e a importância desse mecanismo, além de entender como ele contribui para a confiança no mercado.
Principais pontos
O circuit breaker é um mecanismo de proteção que interrompe as negociações durante quedas abruptas, permitindo aos investidores tempo para refletir.
Sua principal finalidade é evitar o colapso do mercado, controlando o pânico e proporcionando um "resfriamento" para decisões mais ponderadas.
O circuit breaker já foi acionado em momentos críticos, como a Crise Asiática de 1997, a Crise do Subprime de 2008 e a Pandemia de COVID-19 em 2020.
O circuit breaker funciona de forma semelhante em várias bolsas, mas com regras e níveis de acionamento distintos, como no Brasil (B3) e nos Estados Unidos (NYSE e NASDAQ).
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O circuit breaker, ou interrupção temporária das negociações, é um mecanismo de proteção usado pelas bolsas para pausar as transações em períodos de alta volatilidade.
A principal finalidade do circuit breaker é evitar o colapso do mercado em quedas abruptas, dando aos investidores tempo para refletir e tomar decisões ponderadas.
O circuit breaker funciona como um "filtro" para o pânico financeiro.
Quando o mercado sofre quedas significativas, causadas por pânico ou especulação, o circuit breaker interrompe as negociações, reduzindo a pressão de vendas e resfriando o mercado.
A ideia central por trás desse mecanismo é evitar que decisões apressadas e impulsivas resultem em perdas ainda mais significativas.
Ao interromper temporariamente as negociações, o circuit breaker contribui para a estabilização do mercado, permitindo que os investidores reavaliem a situação e tomem decisões racionais.
Na B3, a bolsa de valores brasileira, o circuit breaker é acionado quando o Ibovespa, índice principal da bolsa, sofre uma queda acentuada.
O Ibovespa reflete o comportamento das ações mais negociadas no mercado brasileiro e é um dos principais indicadores da saúde financeira do país.
Quando esse índice sofre uma queda significativa, o circuit breaker é ativado para garantir que o mercado não entre em pânico.
O circuit breaker da B3 segue três níveis de ação, que dependem da magnitude da queda do Ibovespa:
Quando o Ibovespa cai 10%, as negociações são interrompidas por 30 minutos.
Durante essa pausa, os investidores têm a oportunidade de refletir sobre os motivos da queda e as perspectivas de recuperação.
Se a queda continuar e atingir 15%, o circuit breaker é acionado novamente, com uma interrupção de 1 hora.
Esse tempo adicional permite que os investidores reavaliem a situação mais profundamente.
No caso de uma queda superior a 20%, as negociações são suspensas por tempo indeterminado.
Esse é o nível mais crítico de volatilidade, e as negociações permanecem suspensas até que a situação seja resolvida ou que o mercado se estabilize.
Esse sistema de interrupções gradativas tem como objetivo controlar o pânico e impedir que decisões impulsivas resultem em danos ainda maiores ao mercado.
O circuit breaker foi criado com o objetivo de proteger o mercado financeiro durante períodos de grande volatilidade.
No Brasil, ele foi acionado em diversas ocasiões, refletindo momentos de crise e incerteza.
Abaixo, vamos abordar alguns dos episódios mais marcantes da história do circuit breaker no Brasil.
A Crise Asiática de 1997 teve um impacto significativo nos mercados globais, incluindo o Brasil.
A desvalorização das moedas asiáticas e a instabilidade política afetaram a confiança dos investidores e causaram uma queda nos mercados financeiros.
O circuit breaker foi acionado pela primeira vez na B3 (na época, Bovespa) para evitar que a volatilidade se transformasse em um pânico generalizado.
A crise do subprime, que teve início nos Estados Unidos, resultou em uma grande recessão global.
A falência de grandes instituições financeiras e o colapso do mercado imobiliário nos EUA causaram uma queda drástica nos mercados de ações.
Durante esse período, o circuit breaker foi acionado várias vezes, permitindo que os investidores tivessem tempo para se recuperar da enorme incerteza e refletir sobre os impactos de longo prazo da crise.
A pandemia de COVID-19 causou uma crise global de saúde e economia.
Com a incerteza sobre os efeitos da pandemia e as políticas econômicas a serem adotadas, os mercados financeiros sofreram quedas significativas.
O circuit breaker foi ativado diversas vezes para evitar que o pânico se espalhasse ainda mais e prejudicasse os investidores.
Esses eventos históricos demonstram como o circuit breaker pode ser uma ferramenta eficaz para evitar uma espiral de perdas e manter a confiança dos investidores durante períodos de extrema volatilidade.
Embora o conceito de circuit breaker seja amplamente utilizado em diversas bolsas de valores ao redor do mundo, os critérios e regras de acionamento podem variar de um país para outro.
Vamos comparar o sistema brasileiro com o dos Estados Unidos, um dos maiores mercados financeiros globais.
Como mencionado anteriormente, o circuit breaker na B3 é acionado quando o Ibovespa sofre uma queda de 10%, 15% ou 20%.
As pausas têm durações de 30 minutos, 1 hora e tempo indeterminado, respectivamente.
O objetivo é dar tempo para os investidores se recuperarem emocionalmente e tomarem decisões mais ponderadas.
Nos Estados Unidos, o circuit breaker também é acionado em níveis de queda do S&P 500, o índice principal das bolsas americanas. As regras nos EUA são as seguintes:
Essas regras demonstram uma abordagem mais gradual no mercado dos EUA, com pausas de menor duração e intervenções mais frequentes.
Quando o circuit breaker é acionado, os mercados passam por uma pausa temporária. Durante esse tempo, as negociações são interrompidas, dando aos investidores tempo para reavaliar a situação.
A resposta do mercado pode variar dependendo das circunstâncias que levaram à queda.
Em geral, o circuit breaker tem o objetivo de estabilizar o mercado e evitar que o pânico se espalhe. No entanto, as reações dos investidores podem ser mistas.
Alguns podem ver a pausa como uma oportunidade para refletir e tomar decisões mais cuidadosas, enquanto outros podem interpretá-la como um sinal de que a crise está se aprofundando.
O circuit breaker também ajuda a manter a confiança no mercado financeiro.
A existência de um mecanismo de proteção garante que o mercado não entre em colapso total e que os investidores tenham a chance de refletir antes de agir impulsivamente.
O impacto do circuit breaker nos investidores é significativo, pois ele oferece um período de respiro em momentos de grande volatilidade.
Esse tempo extra permite que os investidores reavaliem sua posição e ajam de forma mais estratégica.
No geral, o circuit breaker contribui para a proteção do mercado e a confiança dos investidores, mas também traz desafios para aqueles que operam em mercados de curto prazo.
O circuit breaker é uma ferramenta essencial para garantir a estabilização do mercado financeiro em tempos de alta volatilidade.
Sua importância não pode ser subestimada, pois ele ajuda a evitar o pânico financeiro, controlando a pressão de vendas e permitindo que o mercado se recupere antes de continuar a negociação.
Embora possa gerar incertezas no curto prazo, o circuit breaker contribui para a proteção do mercado financeiro e a preservação da confiança dos investidores.
Seu funcionamento e histórico mostram que o circuit breaker é essencial para manter a estabilidade do mercado em crises, evitando que o pânico afete os participantes.
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O circuit breaker interrompe as negociações em quedas abruptas para estabilizar o mercado e evitar o pânico.
Na B3, é acionado em quedas de 10%, 15% ou 20% no Ibovespa, com pausas de 30 minutos, 1 hora ou suspensão indefinida.
Evitar o colapso do mercado e dar tempo aos investidores para tomar decisões mais ponderadas.
Foi acionado durante a Crise Asiática de 1997, a Crise do Subprime em 2008 e a Pandemia de COVID-19 em 2020.
Sim, com regras diferentes, como nos EUA, onde é acionado com quedas de 7%, 13% e 20%.
Dá tempo para reavaliar a situação, evitando decisões impulsivas e promovendo respostas racionais.
Isadora Arantes Pinheiro
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Isadora é uma copywriter brasileira especializada em mercado financeiro e tecnologia. Com mais de 2 anos de experiência, ela combina profundo conhecimento técnico com uma abordagem estratégica, tornando conteúdos complexos acessíveis e cativantes para o público.
Rania Gule
market analyst
A market analyst and member of the Research Team for the Arab region at XS.com, with diplomas in business management and market economics. Since 2006, she has specialized in technical, fundamental, and economic analysis of financial markets. Known for her economic reports and analyses, she covers financial assets, market news, and company evaluations. She has managed finance departments in brokerage firms, supervised master's theses, and developed professional analysis tools.
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