الأسواق
الحسابات
المنصات
الإستثمار
برامج الشراكة
المؤسسات
مسابقات
ولاء
الأدوات
كتبه سارة عباس
تم التحديث ٣٠ نيسان ٢٠٢٥
في عالم التداول، يشكّل المارجن (الهامش) أداة محورية تتيح للمتداولين الدخول في صفقات تتجاوز قدرتهم المالية الفعلية، وذلك بفضل ما يُعرف بالرافعة المالية. ببساطة، تمنحك الرافعة المالية إمكانية التحكم بمبالغ أكبر في السوق مقابل إيداع صغير يُحتجز كهامش ضماني (مارجن). هذا النظام قد يبدو جذابًا لأنه يفتح الباب لتحقيق أرباح أكبر، لكنه في المقابل يرفع أيضًا من مستوى المخاطرة.
فهم المارجن ليس خيارًا، بل ضرورة لكل من يتعامل مع الأسواق المالية، وخاصة سوق الفوركس المعروف بتقلباته العالية. سوء استخدام المارجن أو عدم الوعي بكيفية عمله قد يؤدي إلى تصفية الحساب (مارجن كول) وخسارة رأس المال بالكامل في لحظات.
استخدام المارجن ليس مخصصًا للمحترفين فقط، بل يمكن للمتداولين الأفراد الاستفادة منه أيضًا، بشرط أن يكونوا على دراية تامة بمخاطره. فبينما يُعد أداة فعالة لتعزيز العوائد، إلا أنه سلاح ذو حدين يتطلب استراتيجية واضحة وإدارة دقيقة لرأس المال.
استخدام المارجن يعزز من حجم الصفقات والعوائد المحتملة، لكنه في المقابل يرفع من مستوى المخاطرة بشكل كبير.
الإدارة الجيدة لرأس المال، واتباع استراتيجيات صارمة مثل وقف الخسارة، ضروريان لتجنب التصفية الإجبارية.
فهم شروط الوسيط ونسب الرافعة ومتطلبات المارجن يساعد المتداول على اتخاذ قرارات مدروسة وأكثر أمانًا.
سجل للحصول على حساب تجريبي مجاني وطور استراتيجياتك في التداول
الهامش (المارجن) هو مبلغ نقدي صغير يُطلب من المتداول لإيداعه كضمان عند فتح صفقة باستخدام الرافعة المالية. لا يُستخدم هذا المبلغ لشراء الأصول نفسها، بل يُحتجز بشكل مؤقت لضمان التزامك بتغطية أي خسائر قد تنشأ من الصفقة. شركات الوساطة تطلب هذا الهامش لتقليل المخاطر المرتبطة بتقلبات السوق، وللتأكد من أن المتداول يمتلك الحد الأدنى من السيولة لتغطية جزء من الصفقة.
الفرق بين المارجن والرافعة المالية:
المارجن (Margin): هو المبلغ الفعلي الذي تُودعه كضمان لفتح صفقة.
الرافعة المالية (Leverage): هي الأداة التي تتيح لك التداول بأموال أكبر من رصيدك، وهي مرتبطة بنسبة، مثل 1:100 أو 1:50.
العلاقة بينهما:
كلما زادت الرافعة المالية، قلَّ المارجن المطلوب لفتح الصفقة. والعكس صحيح.
عند استخدام الرافعة المالية، يمكنك التحكم بصفقة أكبر من حجم رأس المال الفعلي في حسابك. فمثلًا، إذا كانت الرافعة 1:100، يمكنك فتح صفقة بقيمة 10,000 دولار مقابل إيداع 100 دولار فقط كهامش.
لنفترض أنك ترغب في فتح صفقة بحجم 1 لوت (100,000 وحدة من العملة) في زوج اليورو/دولار. إذا كانت الرافعة المالية 1:100، فإن المارجن المطلوب سيكون:
100,000 ÷ 100 = 1,000 دولار
أي أنك تحتاج فقط إلى 1,000 دولار كهامش لفتح هذه الصفقة.
التمييز بين أنواع المارجن ضروري لفهم كيفية إدارة رأس المال وتفادي تصفية الحساب في حال تحرك السوق ضدك.
الهامش المستخدم (Used Margin): هو المبلغ المحجوز حاليًا لضمان الصفقات المفتوحة.
الهامش الحر (Free Margin): هو المبلغ المتبقي في الحساب الذي يمكن استخدامه لفتح صفقات جديدة أو امتصاص الخسائر.
مستوى الهامش (Margin Level): هو نسبة تُظهر مدى صحة حسابك، وتحسب كالتالي: (الهامش الحر + الأرباح/الخسائر العائمة) ÷ الهامش المستخدم × 100%
عند انخفاض مستوى المارجن تحت نسبة معينة (عادة 100% أو أقل)، قد تُطلق الشركة تحذير "مارجن كول"، وإذا استمرت الخسائر، يتم تصفية الصفقة تلقائيًا لحماية الوسيط.
المارجن هو المبلغ الذي يُحجز من رصيد المتداول كضمان لفتح صفقة باستخدام الرافعة المالية. لا يتم خصم هذا المبلغ بشكل نهائي، بل يتم تجميده طوال مدة الصفقة لضمان قدرة المتداول على تغطية جزء من قيمة الصفقة في حال حدوث خسائر.
أما المارجن كول فهو تنبيه يصدر من شركة الوساطة عندما ينخفض مستوى الهامش في حساب المتداول إلى حد خطر. ويحدث ذلك عادةً عندما تتكبد الصفقة المفتوحة خسائر تؤثر على الرصيد القابل للاستخدام. عند صدور المارجن كول، يُطلب من المتداول إيداع أموال إضافية أو إغلاق بعض الصفقات لتجنب التصفية التلقائية.
بمعنى آخر:
المارجن هو جزء من رأس المال يُستخدم كضمان.
المارجن كول هو تحذير بأن هذا الضمان لم يعد كافيًا بسبب خسائر غير محققة.
فتح حساب مارجن هو خطوة أساسية لكل من يرغب في التداول باستخدام الرافعة المالية. ومع أن العملية قد تبدو بسيطة، إلا أنها تتطلب مجموعة من الإجراءات التي تهدف إلى التأكد من أن المتداول يفهم طبيعة المارجن والمخاطر المرتبطة به.
خطوات فتح حساب مارجن:
اختيار وسيط موثوق: يجب أن تختار شركة وساطة مرخصة ومنظمة من قبل جهة رقابية موثوقة. من الأفضل أن تكون الشركة توفر أدوات تعليمية، دعم فني، وشفافية في الشروط.
رفع الوثائق الرسمية: سيُطلب منك رفع وثائق للتحقق من الهوية (مثل جواز السفر أو بطاقة الهوية) والإثبات السكني (مثل فاتورة كهرباء أو كشف حساب بنكي). هذه الخطوة ضرورية للامتثال للقوانين التنظيمية. اختيار نوع الحساب: بعد التحقق من الهوية، يمكنك اختيار نوع الحساب المناسب، وغالبًا ما تكون هناك خيارات بين حسابات تجريبية، حسابات حقيقية بدون رافعة، وحسابات مارجن.
قبل تفعيل حساب المارجن، يُطلب منك الموافقة على اتفاقية المارجن، والتي توضح:
كيفية استخدام الرافعة المالية.
مستويات المارجن كول والتصفية.
التزاماتك المالية في حال تحرك السوق ضدك. سياسة الشركة بشأن إغلاق الصفقات تلقائيًا.
من المهم قراءة هذه البنود بعناية، لأنها تلزمك قانونيًا وتؤثر على كيفية التعامل مع الحساب في حالات الخسارة.
العديد من شركات الوساطة تطلب من العملاء الجدد ملء استبيان يُقيّم مدى خبرتهم السابقة في التداول، ومعرفتهم بالرافعة المالية والمخاطر المرتبطة بها. بناءً على هذه المعلومات، يمكن للشركة أن تحدد ما إذا كانت ستمنحك حساب مارجن أو تنصحك بالتداول بحساب عادي.
الفرق بين حساب مارجن فردي ومؤسسي
حساب مارجن فردي: مخصص للأفراد الذين يتداولون بأموالهم الشخصية. شروطه أبسط، ومتطلباته أقل، لكنه غالبًا ما يكون محدودًا في الحجم أو الرافعة.
حساب مارجن مؤسسي: موجه للشركات أو الكيانات الاستثمارية الكبرى. يتطلب وثائق إضافية، رأس مال أكبر، وغالبًا ما يتضمن مزايا مثل شروط تنفيذ مخصصة، وأدوات تحليل متقدمة، ودعم مباشر من مدير حساب.
إدارة المارجن بفعالية تُعد من أهم مهارات المتداول الناجح، خاصة في الأسواق التي تعتمد على الرافعة المالية مثل الفوركس. استخدام المارجن دون خطة واضحة قد يؤدي بسرعة إلى خسارة رأس المال أو التعرّض للتصفية الإجبارية. فيما يلي أبرز الاستراتيجيات التي تساعدك على حماية حسابك وتجنب المارجن كول:
تحديد مستوى واضح لوقف الخسارة عند فتح الصفقة هو خط الدفاع الأول لإدارة المارجن. بهذه الطريقة، تضمن ألا تتجاوز خسائرك حدًا معينًا، حتى في حال تحرك السوق بشكل مفاجئ.
كذلك، يُنصح باستخدام وقف الخسارة المتحرك (Trailing Stop) الذي يتحرك تلقائيًا مع تحسن الصفقة، ما يسمح لك بحجز الأرباح وحماية الرصيد دون تدخل يدوي.
من المبادئ الأساسية في إدارة رأس المال ألا تخاطر بأكثر من 1 إلى 2 بالمئة من إجمالي رصيدك في صفقة واحدة. هذا يعني أنه حتى إذا خسرت عدة صفقات متتالية، سيبقى حسابك قادرًا على التعافي دون تصفية، وستحتفظ بهامش حر كافٍ لدخول صفقات جديدة بثقة.
من المهم مراقبة مستوى الهامش (Margin Level) بشكل يومي، خاصة عند وجود عدة صفقات مفتوحة. انخفاض هذا المستوى إلى ما دون الحد الأدنى المسموح به من قِبل الوسيط قد يؤدي إلى التصفية التلقائية. المتابعة اليومية تتيح لك اتخاذ قرارات سريعة، مثل تقليص حجم الصفقات أو إغلاق بعضها لتخفيف الضغط على الحساب.
وضع كامل الهامش في صفقة واحدة يزيد من المخاطر، خصوصًا في الأسواق المتقلبة. من الأفضل توزيع رأس المال على عدة أصول غير مرتبطة ببعضها، مثل أزواج عملات مختلفة أو دمج الفوركس مع الذهب أو المؤشرات. التنويع يساعد في موازنة الخسائر المحتملة ويقلل من احتمالية تصفية الحساب بالكامل بسبب صفقة واحدة فاشلة.
المارجن أداة قوية تؤثر بشكل مباشر على عوائد المتداولين، سواء إيجابًا أو سلبًا. فبينما يتيح لك فتح صفقات أكبر من رأس مالك الفعلي، إلا أنه يرفع في المقابل من مستوى المخاطرة، ما يجعل النتائج أكثر تقلبًا.
عند استخدام الرافعة المالية، يمكن لأرباحك أن تتضاعف بشكل كبير لأنك تتحكم في قيمة صفقة أكبر من رأس مالك الحقيقي. لكن في المقابل، فإن أي خسارة صغيرة في السوق قد تؤدي إلى خسائر كبيرة في حسابك.
على سبيل المثال، باستخدام رافعة 1:100، فإن حركة بنسبة 1% في السوق يمكن أن تعني ربحًا أو خسارة بنسبة 100% من الهامش المستخدم.
بينما يُستخدم المارجن بشكل شائع في سوق الفوركس، فإنه كذلك يُستخدم في سوق الأسهم ولكن ضمن شروط تنظيمية أكثر صرامة، خاصة في الأسواق المنظمة مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.
في الفوركس، الرافعة المالية قد تصل إلى 1:500 حسب الشركة والجهة المنظمة.
أما في سوق الأسهم، خاصة في الولايات المتحدة، فحدود المارجن عادة ما تكون أقل بكثير، مثل 1:2 للمستثمرين الأفراد.
الجهات التنظيمية مثل FINRA أو ESMA تفرض قيودًا صارمة على استخدام المارجن لحماية المستثمرين من الإفراط في المخاطرة.
في الولايات المتحدة، المتداول بحاجة إلى إيداع ما لا يقل عن 2,000 دولار لفتح حساب مارجن.
يُطلب هامش ابتدائي بنسبة 50% من قيمة الصفقة، إضافة إلى هامش صيانة بنسبة 25% على الأقل.
في أوروبا، اللوائح تختلف من دولة لأخرى لكنها بشكل عام أكثر تحفظًا مقارنة بالفوركس.
رغم أن المارجن يمكن أن يضاعف من فرص الربح، إلا أنه في الوقت نفسه يزيد من حجم المخاطر المحتملة. فهم هذه المخاطر أساسي لأي متداول يستخدم الرافعة المالية، خاصة في الأسواق عالية التقلب مثل الفوركس أو الأسهم.
عند استخدام المارجن، تكون قد اقترضت فعليًا من الوسيط لفتح صفقة أكبر من رصيدك. إذا تحرك السوق ضدك بشكل سريع وعنيف، فقد تتكبد خسائر تفوق المبلغ الذي أودعته. في بعض الحالات، قد ينتهي الأمر بأن تكون مدينًا للوسيط.
عندما ينخفض مستوى الهامش في حسابك إلى ما دون الحد المسموح به، قد يقوم الوسيط بإغلاق الصفقات تلقائيًا لتقليل الخسائر. هذا ما يُعرف بالتصفية الإجبارية (Forced Liquidation)، وغالبًا ما يحدث في أسوأ توقيت ممكن، مما يترك المتداول في حالة من الصدمة النفسية والخسارة المالية المفاجئة.
أوقات الأخبار المهمة، مثل قرارات الفائدة أو بيانات الوظائف، تشهد تقلبات غير متوقعة في السوق.
في هذه اللحظات، قد يتحرك السعر بسرعة كبيرة تتجاوز أوامر وقف الخسارة، ما يؤدي إلى خسائر تفوق ما كان متوقعًا، خصوصًا عند استخدام المارجن.
بعض شركات الوساطة غير المنظمة قد ترفع متطلبات الهامش بشكل مفاجئ، خاصة في ظروف السوق المتقلبة أو خلال عطلات التداول.
إذا لم يكن المتداول على علم بذلك، فقد يجد نفسه أمام مارجن كول أو تصفية فورية بسبب تغييرات غير معلنة في شروط التداول.
يمثل المارجن أداة فعالة في تداول الفوركس، إذ يتيح للمتداولين فتح صفقات أكبر من رأس مالهم بفضل الرافعة المالية. ومع ذلك، فإن استخدامه دون فهم واضح أو إدارة صارمة للمخاطر قد يؤدي إلى خسائر جسيمة وتصفية الحساب.
من المهم التعامل مع المارجن بحذر، وفهم آلياته وتأثيره على العوائد والمخاطر. فكلما زادت معرفتك، زادت قدرتك على استخدام المارجن بشكل آمن وفعّال، وتحقيق تداول أكثر استقرارًا واحترافية.
افتح حساباً وابدأ الآن
المارجن هو المبلغ الذي يُحجز من رصيدك كضمان، أما الرافعة المالية فهي الأداة التي تضاعف قدرتك على فتح صفقات أكبر.
يحدث عندما تنخفض قيمة الحساب لدرجة لا تكفي لتغطية الصفقات المفتوحة، مما يتطلب إيداع أموال إضافية أو إغلاق صفقات.
نعم، في بعض الحالات، خاصة عند استخدام رافعة مالية عالية وسوق سريع الحركة.
باستخدام وقف الخسارة، وعدم المخاطرة بأكثر من 1-2% من الرصيد في الصفقة الواحدة، ومراقبة مستوى المارجن يوميًا.
لا، تختلف الشروط حسب الشركة والجهة التنظيمية، لذلك من الضروري قراءة اتفاقية التداول بعناية.
نعم، لكن تحت ضوابط تنظيمية أكثر صرامة من الفوركس، وخاصة في الأسواق الأمريكية والأوروبية.
كاتبة محتوى
سارة عباس هي كاتبة محتوى متخصصة في تحسين محركات البحث (SEO) ولديها ما يقارب السنتين من الخبرة في إنشاء محتوى تعليمي عن التمويل والتداول. تتميز سارة بأسلوب فريد يجمع بين الإبداع والوضوح، مما يحول المفاهيم المعقدة إلى محتوى سهل الفهم.
هذه المادة المكتوبة/المرئية تتضمن آراء وأفكارًا شخصية وقد لا تعكس آراء الشركة. لا ينبغي اعتبار المحتوى على أنه يحتوي على أي نوع من النصائح الاستثمارية أو دعوة لإجراء أي معاملات. كما أنه لا يُعتبر التزامًا بشراء خدمات استثمارية، ولا يضمن أو يتنبأ بالأداء المستقبلي. شركة XS، والشركات التابعة لها، أو وكلاؤها، أو مدراؤها، أو موظفوها لا يضمنون دقة أو صحة أو توقيت أو اكتمال أي من المعلومات أو البيانات المتاحة، ولا يتحملون أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن أي استثمار استنادًا إلى نفس المعلومات. قد لا تقدم منصتنا جميع المنتجات أو الخدمات المذكورة.
