تحليل سهم المراعي: السعر المستهدف، الأرباح، القيمة العادلة وتوزيعات الأرباح

نبذة عن سهم المراعي (2280)

يُعد سهم المراعي من أبرز أسهم قطاع الأغذية في السوق السعودي، ويتميز بنموذج أعمال متكامل ونشاط واسع داخل المنطقة.

 لماذا يعتبر سهم المراعي من الأسهم القيادية؟

يُصنَّف سهم المراعي ضمن الأسهم القيادية في قطاع الأغذية بفضل حجمه الكبير، واستقراره التشغيلي، ومكانته السوقية القوية داخل الخليج، إلى جانب أساسيات مالية مستقرة وتقلبات أقل مقارنة بالأسهم الدورية.

يعكس السهم قوة الشركة من خلال:

• إيرادات تقارب 22.06 مليار ريال (TTM 2025).
• صافي ربح بنحو 2.46 مليار ريال.
• قيمة سوقية حوالي 43.2 مليار ريال (2026).
• عدد أسهم يقارب 1.0 مليار سهم.

كما تدعم حصتها السوقية القوية في منتجات الألبان والمشروبات مكانتها كأحد الأسهم الدفاعية القيادية، التي تجمع بين الاستقرار والنمو المعتدل وجاذبية الاستثمار طويل الأجل.

سعر سهم المراعي اليوم (2280)

يتم تداول سهم المراعي (2280) اليوم في تاريخ 21 مايو 2026، قرب مستوى 44.74 ريال سعودي، وهو مستوى يعكس استقرارًا نسبيًا مقارنة بتحركاته خلال الأشهر الماضية.

ويُنظر إلى السهم عادةً باعتباره من الأسهم الدفاعية في السوق السعودي، لأن نشاط الشركة مرتبط بقطاع الأغذية الأساسية، وهو قطاع أقل تأثرًا بالتقلبات الاقتصادية من غيره.

كما أن متابعة السعر اليومي للسهم لا تكتمل دون النظر إلى نتائج الأرباح الفصلية، وتوزيعات الأرباح، وأخبار الشركة التشغيلية التي تؤثر مباشرة في تقييم المستثمرين للسهم

مصدر الصورة: argaam

أعلى سعر لسهم المراعي خلال 52 أسبوع

خلال آخر 52 أسبوعًا، سجل سهم المراعي أعلى مستوى له عند 54.05 ريال سعودي بتاريخ 24 سبتمبر 2025، بينما بلغ أدنى مستوى له 38.18 ريال سعودي في مارس 2026.

هذا التراجع يعكس دخول السهم في مرحلة تصحيح بعد موجة صعود قوية وجني أرباح من مستويات القمة السنوية، إضافة إلى تأثره بتقلبات تكاليف الإنتاج مثل الأعلاف والطاقة التي تضغط على توقعات الهوامش.

هذا الفارق السعري يعكس أن السهم مرّ بفترة تصحيح واضحة بعد قمته السنوية، قبل أن يبدأ في الاستقرار مجددًا قرب مستويات الأربعينات.

وغالبًا ما يستخدم المستثمرون هذا النطاق السنوي لتقييم ما إذا كان السهم يتداول قرب قممه أو عند مستويات قد تُعد جذابة للدخول.

أخبار سهم المراعي المؤثرة على السعر

تأثير الأخبار على سهم المراعي لا ينعكس فقط من خلال النتائج نفسها، بل من خلال طريقة قراءة السوق لها ضمن سياق النمو والاستقرار.

فعلى سبيل المثال، أظهرت نتائج الربع الأول 2026 صافي ربح عند 732.2 مليون ريال بنمو سنوي طفيف، وهو ما اعتبره المستثمرون إشارة إلى استمرار الاستقرار أكثر من كونه تسارعًا في النمو، مما دعم تحسنًا محدودًا في الزخم الشرائي بعد فترة من التذبذب.

كما أن إعلان توزيع أرباح نقدية بقيمة 1.15 ريال للسهم عن عام 2025 عزز النظرة الدفاعية للسهم، حيث ينظر المستثمرون إلى المراعي كـ“سهم دخل” يعتمد على الاستمرارية في التوزيعات أكثر من المضاربة على النمو السريع.

ومن ناحية أخرى، تبقى حساسية السهم لعوامل التشغيل الخارجية عنصرًا مهمًا في تسعيره، مثل:

• تقلب أسعار الأعلاف والمواد الخام.

• تغير تكاليف الطاقة وسلاسل الإمداد.

• قرارات التوسع والإنتاج وتأثيرها على الهوامش.

بشكل عام، يتحرك سهم المراعي غالبًا بناءً على توازن بين الاستقرار التشغيلي والضغط على التكاليف، ما يجعل الأخبار التشغيلية أكثر تأثيرًا من الأخبار المالية القصيرة الأجل.

تحليل سهم المراعي الفني والأساسي

يجمع سهم المراعي (2280) بين قوة الأساسيات المالية والطابع الدفاعي المستقر، مع أداء تشغيلي متوازن يجعله من أبرز الأسهم في قطاع الأغذية السعودي.

اتجاه السهم الحالي

يميل الاتجاه الحالي إلى الإيجابية الحذرة؛ إذ يتداول سهم المراعي حاليًا قرب 43.5 ريال، وهو أعلى من نطاق الدعم الفني المحوري بين 42 - 43 ريال، وهو نطاق يستند إلى حركة السعر الأخيرة والمتوسط المتحرك لـ50 يومًا البالغ 42.72 ريال، ما يعكس تماسكًا نسبيًا فوق مستويات الدعم قصيرة الأجل.

كما أن السهم ارتد سابقًا من أدنى مستوى سنوي عند 38.18 ريال، بينما كانت القمة السنوية الأخيرة عند 54.05 ريال، وهي المرجعية التي بُني عليها تقدير موجة التصحيح السابقة.

كذلك يشير مؤشر القوة النسبية RSI قرب 54.8 إلى زخم محايد مائل للإيجابية، ما يدعم سيناريو استمرار التعافي إذا حافظ السهم على الثبات فوق هذا النطاق.

مستويات الدعم والمقاومة

• الدعم الأول: 43.00 ريال - مستوى قريب من السعر السوقي الحالي، ويُعد دعمًا نفسيًا وفنيًا مباشرًا.

• الدعم الثاني: 41.50 ريال - مستمد من منطقة ارتداد سابقة أسفل المتوسط المتحرك قصير الأجل.

• المقاومة الأولى: 46.00 ريال - تتوافق تقريبًا مع المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 46.49 ريال، ما يجعلها حاجزًا فنيًا رئيسيًا.

• المقاومة الرئيسية: 50.00 ريال - مستوى سعري دائري مهم يسبق إعادة اختبار قمم أعلى.

إنّ اختراق مستوى 46 ريال بإغلاق يومي مدعوم بأحجام تداول أعلى من المتوسط قد يفتح الطريق نحو 50 ريال، بينما كسر 43 ريال هبوطًا قد يعيد السهم لاختبار منطقة 41.5 ريال.

فهذه المستويات مبنية على بيانات السعر الحالية، نطاق 52 أسبوعًا، والمتوسطات المتحركة الفنية المنشورة في منصات التحليل المالي.

السعر العادل لسهم المراعي

تشير نماذج القيمة الجوهرية المعتمدة على التدفقات النقدية المخصومة (DCF – Growth Exit 5Y) إلى أن القيمة العادلة لسهم المراعي تبلغ حوالي 34.78 ريال سعودي حتى تاريخ 16 أبريل 2026، مقارنة بسعر سوقي عند 43.54 ريال.

وبناءً على هذا التقييم، يظهر السهم في هذه النمذجة أنه مبالغ في تقييمه بنحو 20.1%، ما يعني أن السعر الحالي أعلى من القيمة الجوهرية المقدّرة وفق افتراضات النمو والتدفقات النقدية المستخدمة في النموذج.

كما يُظهر النموذج نطاقًا للقيمة العادلة بين 24.63 و53.84 ريال، ويعكس هذا التباين حساسية التقييم لمعدلات النمو وتكلفة رأس المال، وليس قيمة ثابتة للسهم.

بشكل عام، تشير هذه النتائج إلى أن سهم المراعي يتداول أعلى من قيمته العادلة وفق نموذج التدفقات النقدية الحالي، مع بقاء التقييم قابلًا للتغير حسب أداء الشركة المستقبلي وظروف السوق.

ما هي توقعات المحللين لسهم شركة المراعي؟

بحسب تقديرات محللين على منصة  Investing، هناك نظرة إيجابية معتدلة تجاه سهم المراعي خلال 12 شهرًا.

السعر المستهدف

• المتوسط: 57.00 ريال.

• الأعلى: 67.50 ريال.

• الأدنى: 45.50 ريال.

ما تعكسه التوقعات

• استقرار تشغيلي مع نمو محدود.

• تباين في التقديرات حسب الأرباح والتكاليف.

• فرصة صعود تعتمد على الأداء المستقبلي.

 العوامل المؤثرة

• أسعار المواد الخام.

• الطلب الاستهلاكي.

• التوسع وتحسن الهوامش.

باختصار، إنّ التوقعات إيجابية معتدلة، لكنها مرتبطة بقدرة الشركة على الحفاظ على الاستقرار والنمو.

هل سهم المراعي مقيم بأعلى من قيمته أو أقل؟

يعتمد تقييم سهم المراعي على مقارنة سعره الحالي بتوقعات المحللين، إلى جانب عوامل النمو والأداء المستقبلي:

• السعر الحالي مقابل التوقعات: يتم تداول السهم قرب 43 ريال، وهو أقل من متوسط السعر المستهدف للمحللين عند حوالي 58 ريال.

• إشارة التقييم: هذا الفرق يشير إلى احتمال أن يكون السهم مقيمًا بأقل من قيمته العادلة بشكل طفيف إلى متوسط.

• ملاحظة مهمة: لا يعني هذا وجود خصم واضح أو مؤكد، لأن التقييم يعتمد على افتراضات مستقبلية.

• عوامل التأثير: القيمة العادلة تتأثر بنمو الأرباح، أسعار المواد الخام، وهوامش الربح التشغيلية.

• الخلاصة: يظل تقييم السهم مرتبطًا بأداء الشركة المستقبلي وظروف السوق العامة.

توزيعات أرباح سهم المراعي

تُعتبر توزيعات أرباح سهم المراعي عنصرًا مهمًا في جاذبيته الاستثمارية، خاصة للمستثمرين الباحثين عن الاستقرار والدخل المنتظم.

متى يتم توزيع أرباح المراعي؟

أعلنت شركة المراعي عن توزيع أرباح نقدية بقيمة 1.15 ريال للسهم بإجمالي توزيعات يبلغ 1,150 مليون ريال.

ومن المقرر أن يكون تاريخ الاستحقاق في 21 أبريل 2026، على أن يتم توزيع الأرباح في 3 مايو 2026، وذلك وفقًا للإعلان الصادر بتاريخ 16 ديسمبر 2025.

ويعكس هذا الجدول الزمني التزام الشركة بسياسة توزيع منتظمة وواضحة، ما يعزز جاذبيتها لدى المستثمرين الباحثين عن دخل دوري مستقر.

التطور التاريخي للتوزيعات النقدية

يُظهر الأداء التاريخي لتوزيعات شركة المراعي قدرة واضحة على الاستمرارية وتوليد عوائد مستقرة للمساهمين عبر مختلف الدورات الاقتصادية.

عائد التوزيعات الحالي

يبلغ عائد توزيعات أرباح سهم المراعي حوالي 2.64% بناءً على آخر 12 شهر، مع توزيعات سنوية ثابتة تبلغ 1.15 ريال للسهم.

ويعكس هذا العائد مستوى استقرار في سياسة التوزيعات أكثر من كونه عائدًا مرتفعًا مقارنة بمتوسط قطاع الأغذية الذي يصل إلى حوالي 3.9%، ما يضع السهم ضمن فئة الأسهم الدفاعية ذات الدخل المستقر.

كما تشير البيانات إلى أن التوزيعات مغطاة بشكل جيد من الأرباح، مع نسبة توزيع تقارب 40%، وهو مستوى يُعتبر صحيًا ويعكس قدرة الشركة على الاستمرار في الدفع دون ضغط على السيولة أو الأرباح.

إعلانات الأرباح ونتائج شركة المراعي

تعكس نتائج شركة المراعي لعام 2025 استمرار الأداء التشغيلي القوي ونمو الإيرادات بشكل مستقر.

• صافي الربح (2025): ارتفع إلى حوالي 2.46 مليار ريال مقابل 2.31 مليار ريال في 2024، بنمو يقارب 6%.

• دعم النمو: جاء هذا التحسن نتيجة زيادة الإيرادات وتحسن الكفاءة التشغيلية.

• الإيرادات السنوية: بلغت حوالي 22.06 مليار ريال خلال العام، مما يعكس طلبًا قويًا على منتجات الشركة.

• قراءة عامة: الأداء المستمر يعزز مكانة المراعي كشركة رائدة في قطاع الأغذية والمشروبات.

• الخلاصة: النتائج تدعم ثقة المستثمرين بقدرة الشركة على مواصلة النمو رغم التحديات الاقتصادية.

أرباح المراعي في 2026

شهدت شركة المراعي أداءً ماليًا قويًا خلال عام 2025 واستمر هذا الزخم الإيجابي في عام 2026، مدعومًا بنمو الإيرادات وارتفاع الطلب وتحسن الكفاءة التشغيلية.

ويعكس هذا الأداء المستمر قدرة المراعي على تعزيز نموها وتحقيق نتائج مستقرة، مما يدعم مكانتها كإحدى أبرز شركات قطاع الأغذية في المنطقة.

ملخص آخر مكالمة أرباح (Q3/Q4)

تعكس نتائج آخر مكالمة أرباح لشركة المراعي أداءً مستقرًا مع نمو سنوي واضح رغم التذبذب الموسمي بين الفصول.

• الربع الثالث 2025: صافي الربح بلغ حوالي 613 مليون ريال، بارتفاع سنوي يقارب 8%.

• دوافع النمو: مدعوم بزيادة الإيرادات في الأسواق الرئيسية، خاصة السعودية والإمارات.

• الربع الرابع 2025: صافي الربح سجل حوالي 465 مليون ريال.

• الأداء الفصلي: تراجع مقارنة بالربع الثالث بسبب الموسمية في الطلب.

• سبب التراجع: ارتفاع المصاريف التشغيلية مع نهاية العام وتأثير العوامل الموسمية.

• قراءة عامة: هذا النمط يُعد طبيعيًا وتتعامل معه الشركة ضمن استراتيجيتها للحفاظ على استقرار الأرباح السنوية.

مقارنة سهم المراعي مع أسهم قطاع الأغذية

يُصنَّف قطاع الأغذية في السوق السعودي ضمن أكثر القطاعات الدفاعية استقرارًا، ويضم شركات بارزة مثل المراعي، نادك، سدافكو، وصافولا للأغذية.

خلال الفترة الأخيرة، أظهرت البيانات أن القطاع ككل حقق نموًا في الأرباح، مع مساهمة كبيرة من الشركات القيادية وعلى رأسها المراعي، التي تبرز كأكبر لاعب في القطاع من حيث الحجم والتأثير على النتائج الإجمالية.

تشير التقارير إلى أن أرباح قطاع إنتاج الأغذية في السعودية شهدت تذبذبًا طفيفًا على أساس ربعي، لكنها بقيت مدعومة بنمو قوي من الشركات الكبرى، حيث تقتنص المراعي عادة حصة كبيرة من أرباح القطاع، وصلت في بعض الفترات إلى أكثر من 50% من إجمالي الأرباح.

مقارنة 2280 مع الأقران

يوضح الجدول التالي مقارنة مبسطة بين أبرز شركات قطاع الأغذية من حيث صافي الربح وحصة السوق في الربع الأول 2025:

الأداء مقابل المنافسين

تشير البيانات إلى أن المراعي لا تتصدر القطاع من حيث الأرباح فقط، بل تمثل أيضًا العامل الأكثر تأثيرًا في تشكيل نتائج قطاع الأغذية ككل، حيث تساهم بنحو نصف أرباحه تقريبًا.

هذا التركّز يوضح الفجوة الكبيرة بين الشركات القيادية وبقية اللاعبين في القطاع من حيث الحجم التشغيلي والقدرة على توليد الأرباح.

في المقابل، تظل الشركات الأخرى مثل المطاحن الأولى وسدافكو ونادك تلعب أدوارًا مكملة داخل منظومة الغذاء، سواء في الإنتاج الصناعي أو المنتجات المتخصصة أو سلاسل الإمداد، لكنها لا تصل إلى نفس مستوى التأثير المالي للمراعي.

هل سهم المراعي الأفضل في القطاع؟

تُعد المراعي أكبر لاعب في قطاع الأغذية السعودي، إذ تستحوذ على نحو نصف أرباح القطاع في الربع الأول 2025 (~731 مليون ريال)، ما يعكس هيمنتها التشغيلية وتنوع أعمالها.

لكن هذا لا يجعلها الخيار الأفضل للجميع، فهناك بدائل مثل سدافكو بهوامشها الأعلى، والمطاحن الأولى باستقرارها في سلسلة الإمداد.

بشكل عام، يتم تسعير المراعي كقائد سوق، ما يجعل صعودها المستقبلي مرتبطًا بنمو أرباحها أكثر من حركة السوق. وهي بذلك تمثل خيارًا متوازنًا بين الاستقرار والنمو المعتدل، وليس فرصة لتحقيق عوائد استثنائية سريعة.

 مميزات ومخاطر الإستثمار

يعتمد تقييم سهم المراعي في 2026 على عدة عوامل، من أبرزها استقرار القطاع الغذائي، أداء الشركة المالي، وقدرتها على الحفاظ على النمو في بيئة اقتصادية متغيرة.

ويشمل هذا التقييم النظر إلى نقاط القوة والفرص المتاحة أمام الشركة، إلى جانب التحديات التي قد تؤثر على أدائها المستقبلي.

توقعات سهم المراعي قصيرة المدى

تتحرك توقعات سهم المراعي على المدى القصير ضمن نطاق يتأثر بنتائج الأرباح، حيث دعمت أرباح 2025 البالغة 2.456 مليار ريال وإيرادات تجاوزت 22 مليار ريال النظرة الإيجابية للسهم، مع استمرار تفاؤل المحللين خلال 12 شهرًا القادمة.

بينما تعزز النظرة طويلة المدى قوة النموذج التشغيلي وخطة استثمارية حتى 2028 تتجاوز 18 مليار ريال، إضافة إلى توزيعات نقدية مستقرة بعائد يقارب 2.5%–3%، في حين تبقى فرص الصعود مرتبطة بتحسن الهوامش، مقابل مخاطر ضغط التكاليف مثل الأعلاف والطاقة.

الخاتمة

يعكس سهم شركة المراعي طابعًا دفاعيًا قائمًا على استقرار الإيرادات وتوزيعات الأرباح، مدعومًا بأداء مالي قوي مع صافي ربح يقارب 2.46 مليار ريال وإيرادات تتجاوز 22 مليار ريال.

ورغم هذا الاستقرار، يظل أداء السهم مرتبطًا بقدرة الشركة على إدارة تكاليف التشغيل وحماية هوامش الربح خلال فترات التضخم والتوسع، مما يجعله خيارًا يميل للاستثمار طويل الأجل أكثر من المضاربة.

المصادر:

1. Mubasher

2. Almarai

3. Investing

4. Argaam

5. Simplywall