Risk neutral measure risk neutral measure

Risk-Neutral Measure : Risk-Neutral Measure

มาตรการความเป็นกลางด้านความเสี่ยงคือวิธีการวัดความน่าจะเป็นในด้านคณิตศาสตร์การเงิน โดยสมมติว่านักลงทุนทั้งหมดไม่แยแสต่อความเสี่ยง ภายใต้กรอบนี้ ผลตอบแทนคาดหวังของสินทรัพย์ทั้งหมดจะเท่ากับอัตราดอกเบี้ยปราศจากความเสี่ยง และความน่าจะเป็นจริงของเหตุการณ์ต่างๆ จะถูกแทนที่ด้วยความน่าจะเป็นแบบความเป็นกลางด้านความเสี่ยง มาตรการนี้ใช้กันอย่างแพร่หลายในกระบวนการตั้งราคาสินทรัพย์อนุพันธ์ เช่น ออปชัน โดยสมมติว่าราคาสินทรัพย์คำนวณโดยไม่ต้องให้ค่าตอบแทนเพิ่มเติมสำหรับความเสี่ยง

ตัวอย่าง :

ในโมเดลการตั้งราคาออปชัน เช่น โมเดล Black-Scholes มาตรการความเป็นกลางด้านความเสี่ยงถูกใช้ในการคำนวณมูลค่าปัจจุบันของผลตอบแทนในอนาคต โดยสมมติว่าสินทรัพย์เติบโตด้วยอัตราดอกเบี้ยปราศจากความเสี่ยง

ประเด็นสำคัญ

• เป็นวิธีวัดความน่าจะเป็นที่สมมติว่านักลงทุนทั้งหมดไม่แยแสต่อความเสี่ยง และคาดหวังผลตอบแทนเท่ากับอัตราดอกเบี้ยปราศจากความเสี่ยง

• ใช้ในการตั้งราคาสินทรัพย์อนุพันธ์และโมเดลการเงิน เช่น Black-Scholes

• สมมติว่าไม่มี risk premium ทำให้การคำนวณราคาสินทรัพย์ภายใต้ความไม่แน่นอนง่ายขึ้น

คำตอบสั้น ๆ สำหรับคำถามที่พบบ่อย

ทำไมมาตรการความเป็นกลางด้านความเสี่ยงถึงถูกใช้ในการตั้งราคาออปชัน?

เพราะทำให้การคำนวณง่ายขึ้น โดยสมมติว่านักลงทุนไม่แยแสต่อความเสี่ยง ทำให้ราคาสามารถคำนวณโดยใช้อัตราดอกเบี้ยปราศจากความเสี่ยง

มาตรการความเป็นกลางด้านความเสี่ยงแตกต่างจากความน่าจะเป็นในโลกจริงอย่างไร?

มาตรการนี้ปรับความน่าจะเป็นจริงเพื่อสะท้อนสถานการณ์ที่สินทรัพย์ทั้งหมดถูกตั้งราคาตามอัตราดอกเบี้ยปราศจากความเสี่ยง

ความสำคัญของการตั้งราคาแบบความเป็นกลางด้านความเสี่ยงในตลาดอนุพันธ์คืออะไร?

ช่วยให้มีกรอบการประเมินมูลค่าสินทรัพย์อนุพันธ์อย่างสอดคล้อง โดยสมมติว่าไม่จำเป็นต้องใช้ risk premium ในกระบวนการตั้งราคา

รับข้อมูลเชิงลึกล่าสุดและข้อเสนอสุดพิเศษส่งตรงถึงกล่องจดหมายของคุณ