CFD交易：学习如何交易差价合约

什么是差价合约（CFD）交易？

差价合约（Contract for Difference, CFD）是一种衍生品市场中的金融合约，允许您对股票、大宗商品、指数或货币等多种资产的价格走势进行投机。

在交易CFD时，您并不购买或出售实际资产，而是与经纪商签订一份合约，交易从合约开启至平仓之间的价格差额。

CFD交易如何运作

通过CFD交易，您可以对资产价格进行“下注”，例如黄金，而非直接买卖黄金。其核心概念是对价格波动进行投机。

可是，CFD交易究竟是如何运作的？具体来说，CFD交易者可以选择做多或做空。

CFD交易中的做多

当您选择做多，或“建立多头仓位”时，意味着您在买入一份CFD合约。做多表明您认为标的资产价格会上涨。

换言之，您对资产的未来价值持乐观态度（即“看涨”）。如果价格如您预期上涨，您可以以更高的价格卖出CFD，从而获利；反之，若价格下跌，则会造成损失。

CFD交易中的做多示例：

• 您认为苹果公司股票会上涨，于是以150美元买入一份CFD。

• 随后，苹果公司股票价格升至160美元，您决定卖出CFD。

• 您每股赚取10美元的利润（160美元-150美元）。

CFD交易中的做空

当您选择做空，意味着您在卖出一份CFD合约，因为您预测资产价格会下跌。这也称为“卖空”或“看空”。

若价格如预期下降，您可以以较低价格买回CFD，赚取差额作为利润；但若价格上升，则会导致亏损。

CFD交易中的做空示例：

• 您认为黄金价格将下跌，于是以每盎司1,800美元卖出一份CFD。

• 黄金价格跌至1,750美元，您通过买回CFD并平仓。

• 您每盎司赚取50美元的利润（1,800美元-1,750美元）。

CFD交易实例

来看一个更清晰的CFD交易示例：假设您决定以10美元买入一份加密货币CFD（做多），期待价格上涨。

不久后市场价格上涨至15美元，您决定平仓卖出，这时您将获利5美元，即买入价（10美元）与卖出价（15美元）之间的差额。

但是，如果市场行情不利，价格下跌至5美元，您决定卖出平仓，则会亏损5美元，即买入价（10美元）与新价格（5美元）的差额。

因此，依据市场变动，您可以在CFD交易中通过价格差赚取或损失差价。

CFD交易与货币对交易

许多交易者会好奇CFD交易与货币对（Forex，foreign exchange）交易的区别。

CFD与货币对交易都涉及对价格波动的投机，但存在一些关键差异：

• 交易标的：货币对交易专注于货币对（如EUR/USD），而CFD交易涵盖股票、指数、大宗商品，甚至加密货币等更广泛的资产。

• 杠杆：两者都提供杠杆，但货币对通常提供更高的杠杆。

• 交易时间：货币对市场为每周五天，每天24小时开放，而CFD在标的资产的特定交易时间内运作。

• 资产持有：货币对交易直接兑换货币；而CFD交易仅为对价格波动的投机，您不拥有实际资产。

差价合约的杠杆、保证金与点差

在CFD交易中，杠杆、保证金与点差这三个概念在确定风险和潜在收益方面起着至关重要的作用。

杠杆

杠杆使您可以用少量资本控制更大仓位。例如，如果经纪商提供10:1的杠杆，您仅需1,000美元即可控制10,000美元的仓位。

在XS，我们提供1:2000的动态杠杆模型，这意味着您只需少量初始保证金即可控制更大仓位。

这增加了潜在利润，但也放大了损失，因为即使市场出现小幅波动也可能对您的资本造成重大影响。

保证金

保证金是指开立和维持杠杆交易所需的存款，是交易价值的一小部分，通常以百分比表示。

保证金要求取决于所交易的资产和经纪商政策。例如，如果保证金要求为5%，而您要交易10,000美元的CFD，则需存入500美元才能开立该仓位。

CFD交易中有两种类型的保证金：

• 初始保证金：开立新仓位所需的存款。

• 维持保证金：账户中维持仓位所需的最低净值。如果账户低于此阈值，您可能会收到追加保证金通知，需增加资金以避免自动平仓。

这种体系允许交易者持有超过其财务能力的仓位，但如果市场向不利的方向波动，也可能导致损失超过初始保证金。

点差

点差是指CFD的买入价（要价，ask price）与卖出价（买价，bid price）之间的差额，本质上是交易CFD的成本，也是经纪商的收入来源。

当您开立仓位时，实际上是在支付点差给经纪商，在交易获利前需弥补该差额。

例如，若某资产的买入价为100美元，卖出价为98美元，则点差为2美元。若做多，资产价格至少需上涨2美元才能达到盈亏平衡。

较小的点差对交易者更有利，因为这意味着更低的交易成本和更快的盈利。

CFD交易成本

在进行CFD交易时，了解相关成本很重要，因为这会影响整体盈利能力。

• 点差：如前所述，点差是买入价和卖出价之间的差额，是您每次开仓交易时所支付的成本。

• 隔夜利息：如果您持仓过夜，可能需支付融资费用（亦称为掉期费或隔夜费用），同样适用于杠杆仓位。

• 手续费：部分CFD经纪商会对交易收取手续费，特别是股票类资产，手续费通常是交易价值的百分比。

CFD交易监管

CFD交易在大多数国家/地区接受严格监管，以保护交易者免受过高的风险和欺诈。具体监管标准因国家/地区而异，了解在哪些地区可以合法交易CFD非常重要。

谁来监管CFD交易？

在大多数国家/地区，监管机构负责监督CFD交易。例如，在英国由金融行为监管局（FCA）监管，在澳大利亚由澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）负责。这些监管机构确保经纪商公平透明地运营。

可交易CFD的国家/地区

CFD交易在包括英国、澳大利亚以及欧洲大部分地区在内的许多国家/地区均可进行。

然而，由于严格的监管限制，美国禁止CFD交易。此外，加拿大等国家/地区对CFD也有严格规定。如果您有意进行CFD交易，请务必先核查其在您所在国家/地区的合法性。

如何进行CFD交易

进行CFD交易需要了解如何下单、时间周期以及如何设置盈利目标和止损。

如何下单CFD交易

下单CFD交易的步骤非常简单：

1. 选择资产：挑选您想交易的市场，如股票、大宗商品或货币。

2. 做多或做空：决定您认为价格会上涨（买入）还是下跌（卖出）。

3. 设置参数：选择交易的CFD数量并设置止损单以限制潜在损失。

4. 监控交易：密切关注市场和交易表现，您随时可以平仓。

如何在CFD交易中设定盈利目标

设定盈利目标是有效管理交易并在适当时机锁定收益的关键。以下是帮助您设定合理盈利目标的步骤：

• 使用技术指标，例如移动平均线、布林带和斐波那契回撤等技术指标可以帮助您确定潜在的出场点。

• 识别市场总体趋势（上升趋势、下降趋势或横盘整理）。在上升趋势中，尽量将盈利目标设定在下一个阻力位附近；在下降趋势中，将目标设定在下一个支撑位附近。

• 目标风险回报比至少为1:2：例如，如果您在一笔交易中承担100美元的风险，那么您的盈利目标应设定为至少200美元。

如何在CFD交易中选择止损位

止损位对保护资本至关重要，能够在市场走势不利时限制潜在损失。以下是选择合适止损位的方法。

基于百分比的止损

最简单的方法之一是决定在每笔交易中愿意承担的资本损失比例。一个常见选择是总交易账户的1-2％。

例如，若您的账户为10,000美元，每笔交易可承担100-200美元的风险。

支撑和阻力位

利用价格图表上的支撑和阻力位来设置止损：

• 在上升趋势中，将止损位设在最近的支撑位下方。

• 在下降趋势中，将其设在阻力位上方。

这样做可以让交易有足够的空间随趋势波动，避免正常的市场波动导致过早止损。

追踪止损

追踪止损（移动止损）会随着市场价格的变化而调整。当您盈利时，止损自动上调，从而锁定收益并最小化风险。这在希望尽可能多获利并保留部分下行保护时尤为有用。

CFD交易的时间周期

CFD交易可以在不同时间周期下进行：

• 短线交易：交易持续几分钟、几小时或几天。

• 中线交易：持仓时间为数周或数月。

• 长线交易：持仓时间为数月甚至数年，但由于隔夜利息的存在，CFD交易中长期持仓较为少见。

CFD交易的最佳时间周期很大程度上取决于您的交易风格，以下是可能适合不同交易策略的时间周期。

CFD交易策略

制定可靠的交易策略对于CFD交易的成功至关重要。合理的交易计划能够帮助您管理风险、最大化盈利，并在波动的市场中保持纪律性。

以下是几种常见的CFD交易策略，适用于不同的交易风格和时间周期。

1. 日内交易

日内交易是一种短线策略，交易者在同一天内开仓并平仓，旨在利用股票、货币对或大宗商品等流动性强的市场中的小幅价格波动。

日内交易者会避免隔夜持仓，以避开隔夜利息和市场跳空的风险。

主要特征：

• 交易通常持续数分钟到数小时。

• 需要持续监控市场并快速决策。

• 经常依赖技术分析，如K线图形态及移动平均线等指标，来识别短线价格趋势。

例如，您发现一只股票在交易初期显示出强劲动能，于是买入该CFD，持有几小时待价格上升后，在市场收盘前平仓，锁定收益。

2. 波段交易

波段交易是一种中线策略，交易者会持仓数日至数周，以捕捉随市场趋势或新闻事件产生的较大价格波动。

波段交易者更关注整体市场趋势，而非分钟级的价格变化。

主要特征：

• 持仓时间为数日至数周。

• 综合使用技术和基本面分析。

• 相比日内交易所需关注时间较少，但需定期监控市场情况。

例如，您发现某个指数在几天内呈上涨趋势，于是决定做多，持仓两周，等待趋势发展至关键阻力位后平仓获利。

3. 剥头皮交易

剥头皮交易是一种高频交易策略，交易者通过快速多次的小额交易从微小的价格波动中获利。

剥头皮交易者每天会执行数十甚至数百次交易，从每笔交易中获得微小收益。虽然每笔交易的收益看似微不足道，但随着时间推移，收益会因累积而逐渐增加。

主要特征：

• 交易通常持续数秒到数分钟。

• 严重依赖技术分析及分时图表识别进出场点。

• 需要低点差的经纪商，以减少成本，因为频繁交易可能产生较高费用。

例如，您注意到某货币对在窄幅区间内波动，于是在该区间的低点买入，几分钟后在高点卖出，通过反复操作赚取小额收益。

CFD的优势

CFD交易具有多种优势，对初学者与经验丰富的交易者都颇具吸引力：

• 杠杆：可以用较少的资本控制更大仓位，从而增加潜在收益。

• 灵活性：CFD交易涵盖广泛市场，包括股票、大宗商品、指数和货币对。

• 无需持有资产：由于只是对价格波动进行投机，因此无需拥有或管理实际资产。

• 可做多或做空：可以在市场上涨或下跌中获利。

CFD交易的风险

尽管CFD交易具有诸多优势，但也伴随着风险：

• 杠杆风险：杠杆能放大收益，也会放大损失，可能导致亏损超过初始资金。

• 市场波动：CFD价格可能高度波动，使价格预测难度增大。

• 隔夜费用：隔夜持仓可能产生较高成本，尤其在杠杆交易时。

• 监管风险：根据国家/地区不同，CFD交易可能受到严格监管，甚至被禁止。

结论

CFD交易为不同市场提供了有趣的盈利机会，但了解其中的风险并制定可靠的策略至关重要。无论您是做多还是做空，有效的风险管理是成功交易的关键。

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