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A cotação AGRX11 chama atenção de investidores que buscam exposição ao agronegócio brasileiro através de fundos imobiliários. O Fiagro Exes Araguaia se destaca pelo dividend yield atrativo de 16,78% nos últimos 12 meses e pela estratégia focada em Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs).
Em maio de 2026, o AGRX11 negociou próximo a R$ 8,69, com P/VP de 0,83, representando desconto em relação ao valor patrimonial. Mas será que esse desconto sinaliza oportunidade ou reflete riscos estruturais do fundo?
Neste artigo, você vai descobrir o que é AGRX11, como funcionam os AGRX11 dividendos, quais riscos envolvem esse tipo de investimento e se vale a pena investir no fundo em 2026.
Erro clássico: comparar dividend yield entre Fiagro e fundo de tijolo como se fossem iguais. O Fiagro paga mais porque o risco é maior. Yield alto sem entender risco subjacente é receita para perda.
O AGRX11 (Exes Araguaia Fiagro) é um Fiagro focado no agronegócio brasileiro por meio de investimentos em Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs). Em vez de comprar imóveis físicos, como os FIIs tradicionais, o fundo financia produtores rurais e empresas do setor agrícola em troca de juros distribuídos mensalmente aos cotistas.
Os CRAs funcionam como títulos de dívida emitidos por empresas e produtores ligados ao agronegócio. Na prática, o AGRX11 atua como financiador do setor, recebendo pagamentos de juros que posteriormente são repassados aos investidores na forma de dividendos.
O AGRX11 é classificado como Fiagro (Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais), um tipo específico de FII criado pela Lei 14.130/2021. Esses fundos podem investir em:
O AGRX11 concentra a estratégia em CRAs indexados ao CDI, aproveitando o cenário de juros elevados. Com a Selic em 15% ao ano em março de 2026, os CRAs do portfólio geram rendimentos atrativos que são repassados mensalmente aos cotistas.
Em maio de 2026, a cotação AGRX11 apresenta os seguintes indicadores fundamentais:
O desconto de 10% em relação ao valor patrimonial indica que o mercado precifica o fundo abaixo do valor contábil das cotas. Esse desconto pode refletir percepção de risco dos CRAs no portfólio, liquidez limitada ou simplesmente preferência do mercado por outros tipos de fundos.
Cotação de maio de 2026 do AGRX11 - Fonte: TradingView
O dividend yield de 16,88% supera amplamente a média do segmento de FIIs tradicionais (8-9% ao ano) e se aproxima da rentabilidade da Selic, mas com isenção de imposto de renda para pessoa física, tornando o rendimento líquido ainda mais atrativo.
Com 19 mil cotistas e patrimônio próximo a R$ 190 milhões, o AGRX11 mantém escala razoável para operar com eficiência, embora não se compare aos gigantes do setor que ultrapassam R$ 1 bilhão em patrimônio.
O AGRX11 passou por forte volatilidade desde sua estreia na B3 em 2021.
Entre 2022 e 2024, o fundo sofreu pressão causada pela queda nas commodities agrícolas, incertezas climáticas e pelo ciclo negativo dos FIIs, chegando à mínima histórica de R$ 6,78 em julho de 2022, uma desvalorização de cerca de 32% frente ao IPO.
A recuperação começou em 2024, acompanhando a estabilização do agronegócio e o movimento de alta da Selic. Em 2025, o fundo registrou forte valorização de 35,17%, impulsionado pelos juros elevados e pela melhora nos fundamentos do setor agrícola.
Mesmo após a recente recuperação, o AGRX11 ainda negocia abaixo do preço de lançamento. Por outro lado, os dividendos distribuídos ao longo do período ajudaram a reduzir parte das perdas para investidores de longo prazo.
Os AGRX11 dividendos são a principal atração do fundo. Nos últimos 12 meses, o Fiagro distribuiu R$ 1,31 por cota, resultando em dividend yield de 14,12%. A média mensal fica em R$ 0,12 por cota.
O último pagamento foi de R$ 0,13 por cota em março de 2026, com dividend yield mensal de 1,44%. Os dividendos são creditados automaticamente na conta da corretora e são isentos de imposto de renda para pessoa física.
A distribuição mensal oferece previsibilidade para quem busca renda passiva. Diferente de fundos de tijolo que dependem de aluguéis, os Fiagros distribuem os juros recebidos dos CRAs, que normalmente apresentam menor volatilidade.
Antes de avaliar esta comparação, é importante entender as três categorias principais de fundos imobiliários e suas características de risco-retorno:
Agora que entendemos o que são, podemos comparar outros fundos de alto yield de março de 2026 e de quebra entender, por exemplo qual fundo de tijolo paga mais dividendos:
Estas são informações coletadas em março de 2026. Os Yields podem mudar a qualquer momento, por isso, verifique antes de investir.
Fundos de papel e Fiagros tendem a pagar yields mais altos que fundos de tijolo porque carregam maior risco de crédito. O AGRX11 se posiciona entre os fundos de maior distribuição, mas investidores devem estar cientes dos riscos específicos do agronegócio.
O AGRX11 mantém regularidade nos pagamentos mensais. A data base normalmente ocorre no final do mês, com pagamento no início do mês seguinte.
O fluxo funciona assim:
Essa mecânica difere dos fundos de tijolo, que dependem de contratos de aluguel com inquilinos. No caso dos Fiagros, a receita vem dos juros dos títulos, que são mais previsíveis mas carregam risco de inadimplência.
A pergunta surge frequentemente quando investidores observam a volatilidade do fundo. Em 2025, o AGRX11 apresentou valorização excepcional de 35,17%, impulsionada por três fatores principais:
Em 2026, o fundo começou o ano em R$ 8,87 e atualmente negocia em R$ 8,92, apresentando estabilidade com leve alta de 0,56% no acumulado do ano.
Investidores precisam compreender os riscos antes de alocar capital no AGRX11:
A análise de valuation mostra que o AGRX11 negocia com P/VP de 0,90, indicando desconto de 10% em relação ao valor patrimonial. Isso pode sinalizar oportunidade para quem acredita na qualidade do portfólio de CRAs.
Para investidores com perfil moderado a arrojado, que aceitam maior volatilidade em troca de yield elevado, o AGRX11 pode fazer sentido como parte de carteira diversificada.
O desconto em relação ao valor patrimonial oferece margem de segurança adicional.
Investir no AGRX11 é simples e pode ser feito através de qualquer corretora de valores:
O investimento mínimo é de uma cota, que em março de 2026 custa aproximadamente R$ 9,30. Os dividendos são creditados automaticamente na conta da corretora sem necessidade de ação do investidor.
Para montar carteira equilibrada, especialistas recomendam que Fiagros representem no máximo 10-15% da alocação em FIIs, dado o maior risco em relação a fundos de tijolo tradicionais.
Projetar movimentos de preço é sempre desafiador, mas alguns cenários podem ser traçados para o AGRX11 em 2026:
O cenário mais provável é de lateralização com viés neutro a levemente positivo.
O fundo deve manter dividendos atrativos enquanto a Selic permanecer elevada, mas pode enfrentar pressão quando o ciclo de afrouxamento monetário ganhar tração.
A cotação AGRX11 reflete um Fiagro com características únicas: alto dividend yield, exposição ao agronegócio e risco de crédito elevado. Com DY de 14,12% e pagamentos mensais isentos de IR, o fundo atrai investidores que buscam renda passiva e aceitam volatilidade.
Para quem busca diversificação além de fundos de tijolo tradicionais e tem perfil moderado a arrojado, o AGRX11 pode fazer sentido como parte de carteira equilibrada de FIIs.
References:
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AGRX11 carrega risco de crédito por investir em CRAs do agronegócio. É menos seguro que fundos de tijolo, mas oferece yield mais elevado como compensação pelo risco adicional.
Os dividendos são creditados automaticamente na conta da corretora. Não é necessário fazer nada - basta ter as cotas na data base para receber o pagamento.
Fiagros investem no agronegócio (CRAs, terras, ativos agrícolas), enquanto FIIs tradicionais investem em imóveis urbanos para locação. Fiagros tendem a ter maior risco e yield mais elevado.
O desconto pode refletir percepção de risco dos CRAs, liquidez limitada ou preferência do mercado por outros tipos de fundos. Pode sinalizar oportunidade ou precaução necessária.
Sim, o AGRX11 mantém pagamentos mensais regulares. Nos últimos 12 meses, a média foi de R$ 0,12 por cota, com distribuição consistente
Sim, os dividendos distribuídos pelo AGRX11 são isentos de imposto de renda para pessoas físicas, assim como todos os fundos imobiliários negociados em bolsa. A isenção, porém, vale apenas para os rendimentos mensais, se você vender as cotas com lucro, haverá tributação de entre 15 e 20% sobre o ganho de capital.
Lucas Coca
Redator Técnico Financeiro
Lucas Coca é redator técnico financeiro na XS.com, com mais de quatro anos de experiência na produção de conteúdo especializado e autoritativo para plataformas financeiras digitais. Seu trabalho é focado em pesquisa aprofundada de mercado e análise financeira, traduzindo conceitos complexos de trading, investimentos e fintech em conteúdo claro e prático.
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