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金融用語・用語集

Closed end fund

Closed-End Fund: クローズドエンド型投資信託

クローズドエンド型投資信託とは、株式公開（IPO）によって固定額の資金を調達し、その後は株式のように取引所で売買される投資ファンドのことです。オープンエンド型の投資信託とは異なり、クローズドエンド型投資信託は発行済株式数が固定されており、投資家の需要によって新たに発行・償還されることはありません。市場での株価は、取引所における需給によって決まり、純資産価値（NAV）より割高または割安で取引されることがあります。

例：

投資家がニューヨーク証券取引所でクローズドエンド型投資信託の株を純資産価値より5％安い価格で購入した場合、この割引分によって将来的に利益を得られる可能性があります。

重要なポイント

• クローズドエンド型投資信託は固定された株式数を発行し、取引所で売買されるものである。

• 株価は需給で決まり、純資産価値（NAV）に対してプレミアムまたはディスカウントで取引されることがある。

• 投資家の需要に応じて随時発行・償還されるオープンエンド型とは異なる点を持つ。

よくある疑問への簡単な回答

クローズドエンド型投資信託はオープンエンド型投資信託とどう違いますか？　　　

クローズドエンド型投資信託は固定株数で取引所に上場されるのに対し、オープンエンドファンドは投資家需要に応じて随時株式を発行・償還します。

クローズドエンド型投資信託の株価は何によって決まりますか？　　　

取引所での需給によって決まり、NAVに対して割高（プレミアム）または割安（ディスカウント）で取引されることがあります。

なぜクローズドエンド型投資信託がNAVよりディスカウントで取引されることがあるのですか？　　　

市場センチメント、需要の低下、またはファンドの将来パフォーマンスへの懸念などが影響し、NAVを下回る価格で取引されることがあります。 Closing Offset (CO) Order

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