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金融用語・用語集

Covered interest arbitrage

Covered Interest Arbitrage: カバード・インタレスト・アービトラージ

カバード・インタレスト・アービトラージとは、投資家が2国間の金利差を活用しつつ、先渡契約を用いて為替リスクをヘッジする戦略です。低金利国で借入を行い、高金利国に投資することで、同時に先渡契約を通じて為替レートを固定し、リスクフリーの利益を得ることができます。この戦略の「カバード」とは、為替リスクを排除するために先渡契約を利用することを意味します。

例：

投資家は日本で低金利で資金を借り入れ、それを米ドルに交換し、高金利の米国債に投資することで、同時に先渡契約を通じて将来の為替レートを固定します。

重要なポイント

• カバード・インタレスト・アービトラージとは、2国間の金利差を活用しつつ、先渡契約によって為替リスクをヘッジすることです。

• この戦略は、為替レートを固定し、海外の高金利を利用することで、リスクフリーの利益を生み出します。

• フォワード契約は、為替レートの変動をヘッジするために使用されます。

よくある疑問への簡単な回答

カバード・インタレスト・アービトラージはどのように機能しますか？

投資家は低金利の国で借り入れ、高金利の国に投資し、フォワード契約を利用して為替リスクをヘッジすることで、リスクフリーの利益を確保します。

フォワード契約は、カバード・インタレスト・アービトラージにおいてどのような役割を果たしますか？

フォワード契約は、将来の取引の特定の為替レートを固定することで、為替変動が投資家のリターンに影響を与えるリスクを排除します。

カバード・インタレスト・アービトラージに伴うリスクは何ですか？

この戦略は一般的に低リスクと考えられていますが、金利の変動やフォワード契約の問題などの要因が収益性に影響を与える可能性があります。

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