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金融用語・用語集

Margin of safety

Margin of Safety: 安全余裕率

安全余裕とは、投資家が証券をその本質的価値よりも大幅に低い価格で購入することで、市場が投資に不利な方向に動いた場合の潜在的な損失に対するクッションを提供するという投資原則です。この概念はベンジャミン・グレアムによって普及され、バリュー投資の中心となっています。安全余裕を持って証券を購入することで、投資家は下落リスクから身を守りつつ、上昇利益の可能性も確保することを目指します。

例：

投資家がファンダメンタル分析に基づき、ある株式の価値を100ドルと判断したものの、70ドルで購入した場合、市場の下落に対して30%の安全余裕率が確保されます。

重要なポイント

• 本源的価値より低い価格で証券を購入し、下方リスクを減らすための投資原則。

• ベンジャミン・グレアムによって広められ、バリュー投資における重要概念。

• 市場が投資に逆行した場合の損失に対してクッションを提供する。

よくある疑問への簡単な回答

投資における安全余裕率の目的は何ですか？

証券を本源的価値より低い価格で購入することで、下方リスクから投資家を保護することです。

安全余裕率はどのように計算されますか？

証券の市場価格とその本質的価値を比較して計算され、その差が安全余裕率を表します。

バリュー投資において安全余裕率が重要なのはなぜですか？

市場が本源的価値に修正される際の上昇余地を確保しつつ、リスクを減らすことができるためです。 Marginal Cost

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