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借換リスクとは、借り手が債務が満期を迎えた際に、新たな有利な条件で既存の債務を借り換えることができないリスクです。 このリスクは、金利が上昇したり、信用条件が厳しくなったりした場合に特に重要であり、借り手が受け入れ可能な条件で新しい融資を調達することが難しくなる可能性があります。 借換リスクは、短期の債務や定期的にローリング（更新）されるローンに依存している個人や企業に影響を及ぼすことがあります。
短期債務が多い企業は、信用条件が悪化すると、債務が満期を迎えたときに借換えが困難または高コストとなり、借換リスクに直面します。
• 債務が満期を迎えた際に、有利な条件で借り換えができないリスク。
• 金利上昇や信用条件の引き締まりが起きている環境でよく見られる。
• 特に短期の債務が多い借り手に関連性が高い。
金利の変動、信用市場の状況、借り手の信用度がすべて借換リスクに影響を与えます。
企業は、債務の満期を分散させたり、強い信用格付けを維持したり、短期債務への依存を減らすために長期の資金調達を確保したりすることができます。
経済の低迷期には、信用市場が引き締まり、借り手が既存の債務を借り換えるのが難しくなったり、高コストになったりするためです。
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