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金融用語・用語集

Repurchase agreement repo

Repurchase Agreement (Repo): 買戻契約（レポ取引）

買戻契約（レポ取引）とは、一方の当事者が証券を他方の当事者に売却し、後日、通常は高い価格でその証券を再購入することに合意する短期借入契約です。再購入価格には金利が含まれ、事実上、この取引は担保に裏付けされた短期ローンとなります。金融機関は、政府債券などの高品質な証券を一時的に譲渡しながら、流動性を管理したり、短期資金を調達したりするためにレポ取引をよく利用します。

例：

ある銀行が、買戻契約の下で、他の銀行に国債を売却し、翌日にはそれを高い価格で再購入することに合意することで、売却した銀行に短期的な流動性を提供します。

重要なポイント

• 証券を担保にした短期借入契約。

• 売り手は、指定された日に証券を高い価格で再購入することに合意します。

• 金融機関が短期資金調達や流動性管理のために広く使用する。

よくある疑問への簡単な回答

なぜ金融市場で買戻契約（レポ取引）が使われるのですか？

高品質な証券を担保にすることで、機関が短期的な資金調達や流動性を確保できるからです。

レポ取引はどのように機能しますか？

一方の当事者が証券を他方に売却し、再購入価格に金利を含めて、将来の日付で再購入することに合意します。

レポ取引に関連するリスクは何ですか？

主なリスクは、相手方リスク（債務不履行）と、再購入前に担保の価値が低下した場合の市場リスクです。

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