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金融用語・用語集

Residual income valuation riv riv

Residual Income Valuation (RIV): 残余利益評価法（RIV）

残余利益評価法（RIV）は、企業の残余利益に基づいて企業の価値を推定する方法です。残余利益とは、資本コスト（株主や債権者が要求するリターン）を考慮した後に得られる利益のことです。従来の評価方法がキャッシュフローのみに依存するのに対して、RIV法は企業が要求されるリターンを超えて生み出す余剰利益に焦点を当てます。キャッシュフローが強くない企業でも、株主資本に対する高いリターンを生み出している場合に有効です。

例：

投資家は、成長に多大な再投資を行っているが、資本コストを上回る強い残余利益を生み出しているテクノロジー系のスタートアップ企業の評価に残余利益評価法を使用します。

重要なポイント

• 資本コストを超えた利益に基づく評価法。

• 不規則なキャッシュフローを持つが、高い株主資本リターンを得ている企業の評価に有効。

• 投資家の要求リターンを超える余剰利益に注目。

よくある疑問への簡単な回答

なぜ残余利益は企業評価において重要なのでしょうか？

残余利益は、投資家の要求リターンを考慮した後の企業の収益性を捉え、より詳細な企業評価を提供するためです。

RIVは従来のキャッシュフロー評価方法とどのように異なるのでしょうか？

RIVは資本コストを超えた収益性に焦点を当て、従来の方法は予測されるキャッシュフローや利益に依存します。

RIVはどのような場合に企業評価に特に有用でしょうか？

成長に大規模な投資をしている企業や、強力なキャッシュフローがないものの、高い株主資本リターンを生み出す企業の評価に特に有用です。

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