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公開買付け（Tender Offer）とは、企業や投資家が、対象企業の株主から一定割合の株式を市場価格より高い価格（プレミアム）で購入するために行う公開・オープンな申し出を指します。 公開買付けは、M&A、買収、株式買戻しの場面で用いられ、友好的にも敵対的にも行われる場合があります。買付者は一定期間内に株主へ株式売却を促し、企業支配権の取得や発行済株式数の削減を目的とすることが多いです。
投資会社が、対象企業の株式30％を現在の株価より20％高い価格で買い取る公開買付けを行い、その企業の支配権取得を目指す。
• 買収や自社株買いで使われる、市場価格より高値での公開買付け。
• 対象企業の対応によって友好的にも敵対的にもなる。
• 支配権獲得や発行済株式数削減を目的とすることが多い。
公開買付けは株主から直接株を買い集める手法であり、従来型の合併は通常、経営陣との協議を伴います。
市場価格より高いプレミアムが付くため、株主にとって売却のインセンティブとなります。
買付者は提示価格を引き上げるか、買収戦略の見直しを行う可能性があります。
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