Leverage cycle

Leverage Cycle : วัฏจักรเลเวอเรจ

วัฏจักรเลเวอเรจหมายถึงรูปแบบวัฏจักรของการเพิ่มขึ้นและลดลงของเลเวอเรจในตลาดการเงิน ในช่วงที่เศรษฐกิจขยายตัว ผู้กู้และนักลงทุนมักเพิ่มการใช้เลเวอเรจ โดยกู้ยืมเงินมากขึ้นเพื่อสนับสนุนการลงทุน ส่งผลให้ราคาสินทรัพย์สูงขึ้นและเศรษฐกิจเติบโต อย่างไรก็ตาม เมื่อเลเวอเรจถึงระดับที่ไม่ยั่งยืน วัฏจักรจะกลับตัว โดยราคาสินทรัพย์ลดลง เครดิตตึงตัว และเกิดการลดเลเวอเรจ วัฏจักรเลเวอเรจสามารถนำไปสู่สถานการณ์ฟองสบู่แตก-พังทลาย เช่นที่เกิดขึ้นในวิกฤตการเงินปี 2007–2008

ตัวอย่าง :

ก่อนวิกฤตการเงินปี 2008 เลเวอเรจที่มากเกินไปในตลาดที่อยู่อาศัยทำให้ราคาสินทรัพย์พุ่งสูงขึ้น ตามด้วยการลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อผู้กู้ถูกบังคับให้ลดเลเวอเรจ

ประเด็นสำคัญ

• หมายถึงรูปแบบวัฏจักรของการเพิ่มขึ้นและลดลงของเลเวอเรจในตลาดการเงิน

• เลเวอเรจสูงในช่วงเศรษฐกิจขยายตัวอาจนำไปสู่ฟองสบู่สินทรัพย์ ตามด้วยการลดเลเวอเรจและการปรับตัวลงของตลาด

• วัฏจักรเลเวอเรจสามารถส่งผลให้เกิดความไม่มั่นคงทางการเงินและวิกฤตเศรษฐกิจ

คำตอบสั้น ๆ สำหรับคำถามที่พบบ่อย

อะไรเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการกลับตัวในวัฏจักรเลเวอเรจ?

วัฏจักรจะกลับตัวเมื่อราคาสินทรัพย์ลดลง สภาพเครดิตตึงตัว และผู้กู้ถูกบังคับให้ลดเลเวอเรจ ส่งผลให้ตลาดปรับตัวลดลง

เลเวอเรจมีส่วนทำให้เกิดฟองสบู่สินทรัพย์ได้อย่างไร?

การกู้ยืมมากเกินไปสามารถทำให้ราคาสินทรัพย์พุ่งสูงเกินระดับที่ยั่งยืน ก่อให้เกิดฟองสบู่ที่แตกลงเมื่อเลเวอเรจไม่สามารถรองรับได้อีกต่อไป

วัฏจักรเลเวอเรจมีบทบาทอย่างไรในวิกฤตการเงินปี 2008?

การใช้เลเวอเรจมากเกินไปในตลาดที่อยู่อาศัยได้กระตุ้นให้ฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ขยายตัว และเมื่อฟองสบู่แตก การลดเลเวอเรจในวงกว้างได้นำไปสู่วิกฤตการเงินระดับโลก