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金融用語・用語集

Leverage cycle

Leverage Cycle: レバレッジ・サイクル

レバレッジ・サイクルとは、金融市場におけるレバレッジ（借入）の増加と減少が繰り返される周期的なパターンを指します。経済が拡大している時期には、借り手や投資家がより多くの資金を借り入れて投資を行う傾向が強まり、それにより資産価格が上昇し、経済成長が加速します。しかし、レバレッジが持続不可能な水準に達すると、このサイクルは逆転し、資産価格の下落、信用の収縮、借入金の解消（デレバレッジ）が進行します。レバレッジ・サイクルは、2007〜2008年の金融危機で見られたような好景気と崩壊のシナリオを引き起こす要因となり得ます。

例：

2008年の金融危機以前は、住宅市場では過剰なレバレッジがかかり、不動産価格が急騰しましたが、その後に借り手がレバレッジ解消を余儀なくされたことで、住宅価格の急落が起こりました。キーポイント:

重要なポイント

• 金融市場におけるレバレッジの上昇と下降を繰り返す周期的なパターン。

• 好景気における過剰なレバレッジは資産バブルを生み出し、その後のデレバレッジで市場の下落を招く。

• レバレッジ・サイクルは金融不安定性や経済危機の原因となる可能性がある。

よくある疑問への簡単な回答

レバレッジ・サイクルの反転を引き起こす要因は何ですか？

資産価格が下落や信用条件の引き締めにより、借り手がデレバレッジを余儀なくされ、市場の低迷に繋がると、サイクルは反転します。

レバレッジはどのようにして資産バブルを生み出すのですか？

過剰な借入によって資産価格が持続不可能な水準まで押し上げられ、レバレッジが限界に達した時にバブルが崩壊します。

2008年の金融危機において、レバレッジ・サイクルはどのような役割を果たしましたか？

住宅市場での過剰なレバレッジが不動産バブルを生み、その崩壊とともに世界的なデレバレッジが発生し、金融危機を引き起こしました。

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