Rachev Ratio : อัตราส่วนการวัดผลการลงทุน

อัตราส่วน Rachev (Rachev Ratio) คือมาตรวัดผลการดำเนินงานที่ปรับตามความเสี่ยง ซึ่งใช้เปรียบเทียบศักยภาพของผลกำไรกับศักยภาพของผลขาดทุนในสินทรัพย์หรือพอร์ตการลงทุน การคำนวณจะทำโดยนำค่าคาดหวังของกำไรในส่วนปลายของการกระจายผลตอบแทน (tail gain expectation) หารด้วยค่าคาดหวังของขาดทุนในส่วนปลาย (tail loss expectation) ที่ระดับความเชื่อมั่นที่กำหนด อัตราส่วน Rachev มีประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับการประเมินสินทรัพย์ที่มีการกระจายผลตอบแทนแบบเบ้ (skewed distributions) เนื่องจากช่วยให้เห็นว่าผู้ลงทุนรับความเสี่ยงด้านขาลงมากน้อยเพียงใดเพื่อแลกกับโอกาสด้านขาขึ้น อัตราส่วน Rachev ที่สูงขึ้นหมายถึงผลการดำเนินงานที่ปรับตามความเสี่ยงได้ดียิ่งขึ้น

ตัวอย่าง :

การลงทุนที่มีค่า Rachev Ratio เท่ากับ 2.5 หมายความว่าสำหรับความเสี่ยงด้านขาลงหนึ่งหน่วย มีโอกาสด้านขาขึ้นถึง 2.5 เท่า แสดงถึงความสมดุลของผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่น่าพอใจ