Average Accounting Return : 平均会计收益率

平均会计收益率（Average Accounting Return，AAR）是一种用于评估投资或项目盈利能力的财务指标。其计算方法为将项目期间的平均年度会计利润除以平均投资额。与净现值（NPV）或内部收益率（IRR）等指标不同，AAR 不考虑货币的时间价值，因此把各期利润一视同仁。

若公司对一项目投资 20 万美元，未来五年平均年度会计利润为 3 万美元，则 AAR = 30,000 / 200,000 = 15%。

• 通过平均利润与平均投资比较提供简单的盈利性衡量。

• 不考虑货币的时间价值，因此精确性不及其他折现类指标。

• 适用于快速评估，但不宜作为详细投资分析的唯一指标。

常见问题快速解答

AAR 不计较时间价值，可能高估那些晚期才产生利润项目的吸引力。

用于投资决策早期的快速比较与初步筛选。

IRR 考虑利润发生的时间点；AAR 仅取平均，会忽略时间价值因素。