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金融用語・用語集

Average accounting return

Average Accounting Return: 平均会計収益率

平均会計収益率（AAR）は、投資またはプロジェクトの収益性を評価するために使用される財務指標です。 AARは、平均年間会計利益をプロジェクト期間全体の平均投資額で割ることで算出されます。正味現在価値（NPV）や内部収益率（IRR）などの他の収益性指標とは異なり、AARは貨幣の時間価値を考慮しません。つまり、利益の受け取り時期に関わらず、すべての利益を平等に扱います。

例：

ある企業が新しいプロジェクトに20万ドルを投資するとします。今後5年間で、このプロジェクトは平均年間会計利益3万ドルを生み出します。AARは、3万ドル（平均利益）を20万ドル（平均投資額）で割ることで計算され、15%となります。

重要なポイント

• AARは平均利益と平均投資額を比較するシンプルな収益性指標。

• 貨幣の時間価値を考慮しないため、他の指標より正確性に欠ける場合がある。

• 簡易的な判断には便利だが、詳細な投資分析には不向き。

よくある疑問への簡単な回答

AARを投資判断に使う際の主な欠点は？

AARは貨幣の時間価値を考慮しないため、後の時期に得られる利益を過大評価する可能性があります。

AARが最も役立つのはどんなときですか？

初期段階で投資案を簡易比較する際など、素早い判断を行うときに有用です。

AARはIRRのような他の収益性指標とどう違いますか？

IRRは利益が得られるタイミングを考慮しますが、AARは利益を平均化するため、投資の真の収益性を正確に示さない場合があります。 Average Accounts Receivable

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