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包销交易是一种承销安排，承销商（通常为投资银行）同意在公开发行前先行购买全部新发行证券。 承销商随后将这些证券转售给投资者，并承担将整批证券出售出去的风险。包销交易常用于股票发行，尤其是发行方希望快速募资的情形。
某公司计划通过新股发行筹资 1 亿美元，与投行达成包销交易，投行先购买全部新股并随后对外分销。
• 承销商事先购买全部新发行证券。
• 承销商承担再转售给公众的风险。
• 常用于快速筹资的股权发行。
可快速筹资并将发行风险转移给承销商。
若无法按预期价格售出证券，承销商可能蒙受损失。
传统承销可能为尽力销售（best-efforts），而包销交易承销商先购买整批证券并承担全部风险。
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