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買収取引とは、投資銀行または引受会社が、新規発行証券が公募される前に、企業から新規発行証券を全て買い取ることに合意する引受契約の一種です。 引受会社は、発行証券全体を売却するリスクを負いながら、これらの証券を投資家に転売します。買収取引は、特に発行会社が迅速に資金調達を行いたい場合に、株式発行でよく用いられます。
新規株式発行により1億ドルの資金調達を目指す企業は、投資銀行と買収取引を締結し、投資銀行が全株式を前払いで購入し、その後公募することに合意する場合があります。
• 引受業者が新規発行証券を全量買い取る方式。
• 証券を転売するリスクを引受業者が負担する。
• 迅速な資金調達が必要な株式発行に多く用いられる。
迅速に資金調達ができ、販売リスクを引受業者に移転できるためです。
証券を想定した価格で売却できない可能性があり、損失を出すリスクを負います。
従来の引受契約は「ベストエフォート方式」で販売努力をするのに対し、ボット・ディールでは引受業者が事前に全量を買い取る点が異なります。 Boutique Investment Bank
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