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股票交易中的風險管理

本課將重點介紹理解並管理與股票交易相關的風險。

在制定風險承受能力策略之前，首先要識別在整個交易過程中可能遇到的各種風險類型。

瞭解風險的類型

在建立風險承受能力策略之前，我們必須先瞭解在開始股票交易之初可能面臨的各類風險。

首先，我們需要區分兩種主要的風險類型：市場風險和個股風險。

市場風險

市場風險，又稱系統性風險，是股票交易中的一個基本概念，指的是由於影響整個金融市場表現的因素而導致投資人可能面臨的損失。

這種風險是所有市場投資中固有的。導致市場風險的因素包括：

• 經濟衰退：經濟下行會對股市產生顯著影響。

• 政治不穩定：如政府更替、新法規出台或地緣政治衝突等政治事件，會在市場中造成不確定性，進而引發波動。

• 全球性事件：具有全球影響的大規模事件，如疫情、自然災害等，也會帶來市場風險。例如，COVID-19就是導致全球經濟受創、市場劇烈下跌的典型事件之一。

因此，市場風險幾乎影響所有類型的股市投資。它不同於與個別股票或行業相關的風險，因為它涵蓋了影響整個市場的因素。

個股風險

個股風險，亦稱非系統性風險或特定風險，是指某一公司或行業特有的風險。

與影響整個市場的系統性風險不同，個股風險涉及可能影響某特定公司股價的問題。此類風險的因素包括：

• 管理層變動：如任命新CEO等高層人事變動，可能提振或削弱投資人信心，進而顯著影響該公司股價。

• 產品召回或故障：產品缺陷或召回等問題會削弱消費者信任並影響銷售額，可能導致股價下跌。

• 行業監管變動：特定行業監管法規或政策的變化可能影響運營成本和盈利能力，進而影響該行業相關股票的表現。

常見風險

• 波動性風險：指股票價格在一定時間內的波動幅度。高波動性意味著股價短時間內可能劇烈變動，帶來更高收益或更大損失。

• 流動性風險：當交易者由於市場需求不足，無法以當前價格快速買入或賣出股票時，就存在流動性風險。交易活躍度較低的股票通常流動性風險較高。

• 利率風險：指利率變動可能影響股票價值的風險。例如，利率上升通常會導致股票價格下跌。

有效的風險管理策略

建立風險承受能力

風險承受能力是指投資人願意在其投資組合中承擔收益波動的程度。

它是一種由個人財務狀況、年齡、投資目標及對虧損的情緒承受能力等因素共同決定的個性化特徵。

因此，瞭解自己的風險承受能力至關重要，它決定了您應選擇哪種類型的投資。例如，高風險承受能力可能更傾向於股票投資，而低風險承受能力可能更適合債券或其他穩健型投資。

將風險承受能力與投資目標相匹配，是構建合理投資策略的基礎。如果您的目標是短期獲利，可能會願意承擔更多風險；而若目標是長期增值，則可能更偏好保守策略。

對於初學者來說，設定明確的投資目標非常重要。您是為了退休、購房還是建立應急基金而投資？每個目標對應著不同的時間跨度和風險配置。

投資組合多元化

多元化是指透過在不同金融工具、行業及其他類別中分散投資，從而降低對單一資產或風險的過度依賴，是一種經典的風險管理策略。

多元化背後的核心理念正如那句老話：“不要把所有的雞蛋放在一個籃子裡”。透過投資於多個資產類別，當某項投資表現不佳時，其他投資可能表現良好，從而抵消損失。

例如，當某一行業或公司因特定問題遭遇損失時，若您的投資組合中還包含其他行業的資產，就可以平衡整體投資表現。這有助於減少重大損失的衝擊，並平滑投資組合的整體回報。

使用停損單

停損單是股票交易中非常重要的風險管理工具，用於限制潛在損失。它是一種設置在特定價格點位的自動委託單，通常設定在多頭部位的買入價下方或空頭部位的賣出價上方。

停損單的主要作用是提供一個安全網，使交易者在不需持續盯盤的情況下限制損失。在波動劇烈的市場中尤其有用，因為它能幫助避免因情緒波動而做出的衝動決策。

停損設置方法：

• 確定停損價格：可按買入價的某一百分比設置，或基於技術分析（如支撐位略下方）來設定。

• 百分比法：設定一個固定百分比，例如設停損位為買入價的10%以下。

• 技術分析法：根據關鍵支撐位或圖形形態，透過技術分析設定停損點。

• 動態調整停損：當股價上漲時提高停損位，以保護盈利，這種方法稱為“追蹤停損”。

• 注意事項：設定停損時需平衡觸發頻率，避免因短期波動導致停損被過早觸發造成不必要的損失。

本課小結

• 市場風險是影響整個股市的廣泛風險，受到如經濟衰退、政治不穩定和全球性事件等因素的影響。

• 個股風險是特定於某一公司或行業的風險，包括管理層變動、產品召回及監管變化等。

• 常見風險包括波動性風險、流動性風險和利率風險。

• 有效的風險管理策略包括：確立風險承受能力、實現投資組合多元化，以及使用停損單控制虧損。

理解市場與個股風險的本質，並實施包括風險承受能力評估、組合多元化及停損設置在內的策略，是邁向成功且安全股票交易的重要步驟