Cursos de Trading en Línea de XS

Regulaciones y ética en el trading de acciones

En la lección 6, nos centraremos en comprender los marcos legales y las consideraciones éticas vitales para para operar de forma responsable en el mercado de acciones. Esta lección se apoya en lo visto anteriormente sobre gestión del riesgo y análisis, y pone el acento en la importancia del cumplimiento normativo y la ética para el éxito en el trading.

Visión general de las regulaciones del trading de acciones

El trading de acciones está regulado por un marco normativo sólido cuyo objetivo es garantizar la equidad, la transparencia y la integridad de los mercados financieros. Estas normas protegen a los inversores, contribuyen a mantener mercados ordenados y fomentan la estabilidad financiera.

Organismos reguladores clave:

• En EE. UU., la Securities and Exchange Commission (SEC) supervisa las transacciones de valores, garantiza funcionamiento justo y transparente de los mercados y previene fraudes.

• En el Reino Unido, la Financial Conduct Authority (FCA) regula entidades financieras y mercados de valores.

• En Australia, la Australian Securities and Investments Commission (ASIC) regula servicios financieros y empresas.

Por ejemplo, XS.com es un bróker multiactivos regulado por:

• The Financial Services Authority (FSA)

• The Australian Securities and Investments Commission (ASIC)

• Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC)

Estas organizaciones hacen cumplir las normas y estándares para las empresas que cotizan en bolsa y los profesionales de los servicios financieros. Supervisan las acciones de las empresas y de los traders para garantizar el cumplimiento de las normas legales.

Los organismos reguladores también tienen la autoridad para investigar y sancionar a individuos y empresas por diversas infracciones, desde el uso de información privilegiada hasta la tergiversación de información financiera. Además, proporcionan orientación y educación para ayudar a los inversores a comprender sus derechos y los riesgos involucrados en el trading de acciones.

Principales regulaciones del trading

A lo largo del tiempo se han promulgado diversas leyes y regulaciones para proteger a los inversores y preservar la integridad de los mercados financieros. Comprenderlas es fundamental para cumplir con la normativa y operar de forma ética. 

Ley Sarbanes-Oxley

Promulgada en 2002 en los Estados Unidos, esta ley surgió como respuesta a importantes escándalos corporativos y contables. Su objetivo es reforzar la transparencia empresarial y prevenir prácticas contables fraudulentas.

Las disposiciones clave incluyen requisitos más estrictos de auditoría y divulgación para las empresas, una mayor responsabilidad para los ejecutivos corporativos y una supervisión más rigurosa de las firmas contables.

Ley Dodd-Frank

Aprobada en 2010 tras la crisis financiera de 2008, el objetivo principal de la Ley Dodd-Frank es reducir los riesgos en el sistema financiero de EE.UU. Incluye medidas para prevenir la asunción excesiva de riesgos y el comportamiento irresponsable que condujo a la crisis financiera.

La ley estableció el Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera y la Oficina de Protección Financiera del Consumidor, además de introducir estándares más rigurosos y una mayor supervisión para las instituciones financieras.

MiFID II en Europa

La Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros II (MiFID II), vigente desde 2018, es un marco legislativo en la Unión Europea para regular los mercados financieros y mejorar la protección de los inversores.

MiFID II amplió el marco regulatorio de MiFID para incluir derivados sobre materias primas y depósitos estructurados, reforzó los requisitos de transparencia tanto para productos de renta variable como de no renta variable, e introdujo nuevas normas sobre investigación y actividad de trading.

Estas regulaciones han tenido un impacto profundo en el funcionamiento de los mercados bursátiles, al introducir requisitos de reporte más estrictos, una mayor transparencia y mejores protecciones para los inversores.

Ética en el trading de acciones

El trading ético en el mercado de valores implica  operar con honestidad, integridad y transparencia. No se trata solo de cumplir la ley, sino también de respetar su espíritu, actuando con equidad y responsabilidad hacia el resto de participantes del mercado.

Las prácticas éticas son fundamentales para la salud y estabilidad a largo plazo de los mercados financieros. Generan confianza entre los inversores, refuerzan la credibilidad y crean un entorno en el que todos los participantes pueden tomar decisiones basadas en información precisa y completa.

Por otro lado, el comportamiento poco ético puede provocar distorsiones en el mercado, ventajas injustas y, en última instancia, perjudicar al mercado en su conjunto, causando pérdida de confianza de los inversores e inclusocrisis financieras.

Ejemplos de prácticas no éticas:

• Uso de información privilegiada (Insider Trading): Utilizar información confidencial no disponible al público con fines de trading. Esta práctica socava la equidad del mercado y es ilegal.

• Manipulación del mercado: Actividades como difundir información falsa o realizar operaciones con la intención de afectar artificialmente los precios de las acciones constituyen manipulación del mercado.

• Front running: Esta práctica no ética implica que un bróker ejecute órdenes por cuenta propia aprovechándose del conocimiento previo  de las órdenes pendientes de sus clientes.

• Churning: Cuando un trader o bróker compra y vende excesivamente valores en la cuenta de un cliente con el objetivo principal de generar comisiones. Esta práctica se conoce como churning, lo cual es poco ético y también ilegal.

Consecuencias de las prácticas poco éticas y del incumplimiento

Participar en prácticas poco éticas como el uso de información privilegiada, la manipulación del mercado o el fraude puede conllevar graves consecuencias legales. Esto incluye multas grandes, devolución de ganancias y, en casos extremos, prisión.

Los organismos reguladores como la SEC, la FCA o la ASIC tienen la autoridad para investigar y procesar a individuos y empresas por violaciones a las leyes y regulaciones del trading.

Además de las sanciones legales, la participación en actividades no éticas puede dañar irreparablemente la reputación de un trader o de una empresa. Esta pérdida de confianza puede provocar una disminución del negocio, dificultades para encontrar socios comerciales y una percepción pública negativa duradera.

El comportamiento poco ético suele tener costes financieros importantes. Esto incluye no solo multas y sanciones, sino también la posible pérdida de ingresos debido al deterioro de las relaciones con inversores y clientes.

Resumen de la lección

• Entidades como la SEC, la FCA y la ASIC hacen cumplir las reglas del trading y protegen a los inversionistas.

• Leyes como Sarbanes-Oxley y Dodd-Frank aseguran la transparencia y la equidad en los mercados.

• Cumplir con los estándares legales en las prácticas de trading ayuda a evitar sanciones.

• Actuar con integridad y equidad en el mercado de valores.

• Actividades como el uso de información privilegiada y la manipulación del mercado distorsionan la equidad del mercado.

• Las sanciones por prácticas poco éticas incluyen multas y prisión.

• El comportamiento no ético puede dañar irreparablemente la reputación personal y corporativa.

• Las repercusiones financieras de las prácticas no éticas incluyen multas y pérdida de negocio.

En resumen, las consecuencias de las prácticas poco éticas y del incumplimiento normativo en el trading de acciones pueden ser muy amplias.  Van más allá de las sanciones legales y financieras inmediatas y pueden provocar daños reputacionales duraderos, además de afectar a la integridad del mercado en su conjunto. Todo ello pone de relieve la importancia de actuar siempre conforme a los estándares éticos y legales en el ámbito del trading bursátil.