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金融用語・用語集

Alpha

Alpha: アルファ

アルファとは、ベンチマーク指数に対する投資のパフォーマンスを測る指標であり、ポートフォリオ・マネージャーがファンドのリターンに加算または減算する値を表します。アルファがプラスの場合、投資が市場またはベンチマークをアウトパフォームしていることを示し、アルファがマイナスの場合、アンダーパフォームしていることを示します。アルファは、戦略的な投資判断によって市場平均を上回るリターンを達成することを目標とするアクティブ運用において重要な指標です。

例：

ある投資信託のリターンが10%であるのに対し、ベンチマーク指数のリターンが8%で、リスク調整後の差が2%の場合、そのファンドのアルファは2です。

重要なポイント

• 投資のパフォーマンスをベンチマークと比較して測定する指標。

• プラスのアルファはアウトパフォーマンス、マイナスのアルファはアンダーパフォーマンスを示す。

• アクティブ運用における付加価値を評価するうえで重要。

よくある疑問への簡単な回答

プラスのアルファは何を示しますか？

投資がベンチマーク指数を上回ったことを示し、運用戦略や管理が効果的だったことを示唆します。

投資評価においてアルファはどのように使用されますか？

アルファは、ベンチマークを単に追随した場合以上に、ポートフォリオマネージャーがどれだけ価値を付加したかを、リスク水準を考慮して評価するために用いられます。

投資がマイナスのアルファを持つことはありますか？

はい。マイナスのアルファは、投資がベンチマークを下回り、リスクに見合ったリターンが得られなかったことを意味します。 Alpha Generation Platform

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