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베어 콜 스프레드는 기초 자산 가격 하락으로부터 이익을 내기 위해 고안된 옵션 거래 전략입니다. 이 전략은 특정 행사 가격으로 콜 옵션을 매도하는 동시에, 동일한 기초 자산과 만기일에 대해 더 높은 행사 가격으로 다른 콜 옵션을 매수하는 것을 포함합니다. 이는 순 크레딧(콜 옵션 매도에서 다른 콜 옵션 매수 비용을 뺀 금액)을 생성합니다.
투자자는 행사가격이 50달러인 콜옵션을 매도하고, 행사가격이 55달러인 다른 콜옵션을 매수할 수 있습니다. 기초자산 가격이 50달러 미만으로 유지되면 투자자는 받은 순 프리미엄을 보유하게 됩니다. 핵심 포인트:
• 기초 자산의 가격이 하락하거나 안정을 유지하면 수익을 낼 수 있는 하락 옵션 전략입니다.
• 낮은 행사 가격으로 콜을 매도하고 높은 행사 가격으로 다른 콜을 매수하는 것을 말합니다.
• 최대 이익은 받은 순 신용 금액이고, 최대 손실에는 상한이 있습니다.
투자자가 기초 자산의 가격이 하락하거나 안정적으로 유지될 것으로 예상하여 순 신용으로부터 수익을 얻을 때 사용됩니다.
가장 큰 위험은 기초 자산의 가격이 더 높은 행사 가격보다 상승하여 행사 가격의 차이에서 순 신용을 뺀 금액만큼의 잠재적 손실이 발생할 경우입니다.
베어 콜 스프레드는 잠재적 손실과 수익을 모두 제한하는 반면, 숏 콜은 기초 자산의 가격이 크게 상승할 경우 무제한의 위험을 안고 있습니다.
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