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호가 채우기는 대량의 주문을 빠르게 넣고 취소하는 고빈도 거래(HFT) 전략으로, 인위적인 시장 활동을 조성하는 것을 목표로 합니다. 이러한 전략은 시장에 엄청난 양의 호가를 쏟아내 정상적인 거래를 방해할 수 있으며, 경쟁자의 거래를 지연시키거나 유동성에 대한 잘못된 인상을 줄 수도 있습니다. 견적 채우기는 불공정한 거래 환경을 조성하고 시장 투명성을 떨어뜨릴 수 있으므로 시장 조작의 한 형태로 간주됩니다.
트레이더는 알고리즘을 사용하여 밀리초 단위로 수천 건의 매수 및 매도 주문을 한 다음 거의 즉시 취소하는데, 이로 인해 다른 시장 참여자들을 혼란스럽게 할 수 있는 일시적인 시장 소음이 발생합니다.
• 빠른 주문 실행과 취소를 수반하는 고빈도 거래 전략입니다.
• 인위적인 시장 활동을 만들어 다른 거래자의 행동을 지연시킬 가능성이 있습니다.
• 시장 투명성을 떨어뜨릴 수 있는 시장 조작의 한 형태로 간주됩니다.
이는 시장 활동에 대한 잘못된 인상을 주어 다른 거래자를 오도하고 정상적인 거래 운영을 방해할 가능성이 있습니다.
이로 인해 유동성이 일시적으로 왜곡되어 실제 주문이 효율적으로 실행되기 어려울 수 있습니다.
거래소는 이러한 관행을 억제하기 위해 최소 주문 대기 시간과 과도한 주문 취소에 대한 페널티와 같은 규칙을 시행할 수 있습니다.
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