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만기수익률(YTM)은 투자자가 채권을 만기까지 보유할 경우 얻을 수 있는 총 기대 수익률입니다. YTM은 채권의 현재 가격, 쿠폰 지급액, 매입 가격과 만기 시 채권 액면가의 차이를 고려합니다. 이는 연간 백분율로 표시되며 채권의 총 수익률을 반영합니다. 여기에는 이자 지급과 채권을 액면가와 다른 가격으로 매수한 경우 발생하는 자본 이득 또는 손실이 포함됩니다.
투자자가 액면가 1,000달러, 쿠폰금리 5%의 채권을 950달러에 매수했습니다. 채권의 YTM은 쿠폰 지급액과 채권 만기 시점인 1,000달러의 자본 이득을 반영하여, 총 수익률은 5% 쿠폰금리보다 높습니다.
• 투자자가 채권을 만기까지 보유할 경우 기대할 수 있는 총 수익률을 연이율로 나타낸 것입니다.
• 채권을 액면가와 다른 가격으로 매수함으로써 발생하는 쿠폰 지급과 자본 이득 또는 손실이 모두 포함됩니다.
• 투자자가 시간 경과에 따른 채권 투자의 전반적인 수익성을 평가하는 데 도움이 됩니다.
YTM은 쿠폰 지급과 채권 매수 가격과 액면가의 차이를 모두 고려하는 반면, 현재 수익률은 현재 채권 가격에 대한 쿠폰만 고려합니다.
YTM은 만기까지 보유할 경우 채권의 총 수익률에 대한 포괄적인 추정치를 제공하여 투자자가 투자의 장기적 수익성을 평가하는 데 도움이 됩니다.
YTM은 채권 수익률의 모든 측면을 고려하여 비교를 표준화하여 쿠폰 금리, 만기, 매수 가격이 다른 채권을 더 쉽게 평가할 수 있도록 합니다.
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