Box Spread : 盒式套利

盒式套利是一种高级期权套利策略，同时通过买卖看涨与看跌期权在不同行权价位上构造合成的多头与空头头寸。该策略在相同到期日和同一标的上组合买卖不同的期权，通常能形成一种理论上无风险的头寸，其利润为行权价差减去建立该头寸的净成本。

投资者可能买入行权价 100 的认购与认沽，同时卖出行权价 110 的认购与认沽；若期权定价合理，则行权价差 10 美元减去建仓成本即为无风险利润。

• 盒式套利为利用看涨与看跌期权进行套利的策略。

• 同时构建合成多头与空头头寸。

• 若执行正确，通常可实现无风险利润。

常见问题快速解答

通过套利机会锁定无风险利润，当期权定价出现错配时加以利用。

不适合，策略复杂，通常由熟悉期权交易与套利的高级交易员或机构使用。

通过构建相互抵消的不同行权价头寸，利润为行权价差减去建仓净成本。