Box Spread: ボックススプレッド

ボックススプレッドとは、コールオプションとプットオプションの両方を用いて、合成ロングポジションとショートポジションを同時に構築する高度なオプション取引戦略です。 この戦略は、同じ原資産に対し、異なる権利行使価格で、同じ満期日のコールオプションとプットオプションの両方を売買することを組み合わせます。 ボックススプレッドは通常、権利行使価格の差額からポジション取得にかかる純コストを差し引いた利益となるリスクフリーのポジションとなります。 A box spread typically results in a risk-free position where the profit is the difference between the strike prices minus the net cost of entering the position.

例：

投資家は、権利行使価格100のコールオプションと100のプットオプションを購入すると同時に、権利行使価格110のコールオプションと110のプットオプションを売却することで、ボックススプレッドを実行することができます。オプションの価格が適正であれば、権利行使価格の差額（この場合は10ドル）からスプレッド設定にかかる純コストを差し引いた利益がリスクフリーの利益となります。