Box Spread : 箱形價差

箱形價差是一種高級選擇權套利策略，同時透過買賣看漲與賣權在不同行權價位上構造合成的多頭與空頭部位。該策略在相同到期日和同一標的上組合買賣不同的選擇權，通常能形成一種理論上無風險的部位，其利潤為行權價差減去建立該部位的淨成本。

投資人可能買入行權價 100 的認購與認沽，同時賣出行權價 110 的認購與認沽；若選擇權定價合理，則行權價差 10 美元減去建倉成本即為無風險利潤。

• 箱形價差為利用看漲與賣權進行套利的策略。

• 同時構建合成多頭與空頭部位。

• 若執行正確，通常可實現無風險利潤。

常見問題快速解答

透過套利機會鎖定無風險利潤，當選擇權定價出現錯配時加以利用。

不適合，策略複雜，通常由熟悉選擇權交易與套利的高級交易員或機構使用。

透過構建相互抵消的不同行權價部位，利潤為行權價差減去建倉淨成本。