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卡玛比率（Calmar Ratio）是一项用于评估投资基金或投资组合表现的指标，将其平均年化收益与最大回撤（从峰值到谷底的最大下降幅度）进行比较。 该比率帮助投资者衡量风险调整后的回报，卡玛比率越高表示在承受最大回撤的情况下获得的年化收益越好。 常用于评估对冲基金、共同基金等对控制大额亏损尤为重视的投资产品。
某对冲基金的平均年回报为 10%，同期最大回撤为 5%，则卡玛比率为 2，表明风险调整后的表现较好。
• 卡玛比率将平均年回报与最大回撤进行比较。
• 更高的卡玛比率表示更好的风险调整后回报。
• 常用于评估对冲基金与投资组合表现。
它衡量投资在遭受最大亏损（最大回撤）情况下的风险调整回报，反映平均年回报相对于最坏损失的表现。
说明投资在避免大幅回撤的同时取得更多回报，每单位风险获得的回报更高。
它帮助投资者同时考虑收益与潜在亏损，用以评估基金或组合的风险回报特性。
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