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执行落差（Implementation Shortfall）指交易的实际表现与若完美执行时预期表现之间的差异。它衡量交易低效所产生的成本，包括延迟、价格滑点、手续费和市场冲击等。最小化执行落差的目标是缩小预期结果与实际结果之间的差距，从而降低交易成本与执行风险。
投资者计划以每股 $50 买入 1,000 股，但由于延迟与市场波动，最终成交均价为 $52；每股 $2 的差额即为执行落差。
• 衡量交易低效的成本，包括延迟与价格滑点。
• 旨在降低预期与实际交易表现之间的差距。
• 用于优化交易执行并最小化交易成本。
延迟执行、价格滑点、佣金与市场冲击等因素都会增加执行落差。
可使用算法交易策略、减少执行延迟并选择最佳交易时机来降低差额。
机构需尽量减少交易成本与执行风险，以保障投资绩效并优化客户回报。
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