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執行短差(Implementation Shortfall)指交易的實際表現與若完美執行時預期表現之間的差異。 它衡量交易低效所產生的成本,包括延遲、價格滑價、手續費和市場衝擊等。 最小化執行短差的目標是縮小預期結果與實際結果之間的差距,從而降低交易成本與執行風險。
投資人計畫以每股 $50 買入 1,000 股,但由於延遲與市場波動,最終成交均價為 $52;每股 $2 的差額即為執行短差。
• 衡量交易低效的成本,包括延遲與價格滑價。
• 旨在降低預期與實際交易表現之間的差距。
• 用於優化交易執行並最小化交易成本。
延遲執行、價格滑價、手續費與市場衝擊等因素都會增加執行短差。
可使用演算法交易策略、減少執行延遲並選擇最佳交易時機來降低差額。
機構需儘量減少交易成本與執行風險,以保障投資績效並優化客戶報酬。
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