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コンバーティブル・アービトラージとは、企業の転換社債をロングポジションにし、同時にその普通株式をショートポジションにする取引戦略です。 この戦略は、株式に転換可能な転換社債と株式自体の価格設定の非効率性を利用することを目的としています。 コンバーティブル・アービトラージは、株式のショートポジションを通じて市場リスクへのエクスポージャーをヘッジしながら、債券価格と株式のボラティリティの変動から利益を得ることを目指します。
投資家は、企業が発行した転換社債を購入し、その企業の株式をショートポジションにします。これは、転換社債価格が株価の下落よりも上昇するか、またはその逆になることを予想し、価格設定の非効率性を利用するものです。
• コンバーティブル・アービトラージとは、転換社債をロングポジションにし、その裏付けとなる株式をショートポジションにすることです。
• 債券と株式の価格設定の非効率性から利益を得ることを目指します。
• この戦略は、株式の空売りポジションを通じて市場リスクをヘッジします。
企業の転換社債と株式の価格設定の非効率性から利益を得ると同時に、空売りを通じて市場リスクを最小限に抑えることです。
株式の空売りポジションは、株価の下落による潜在的な損失を相殺し、市場エクスポージャーを低減しながら、債券と株式の価格差から利益を得ます。
リスクには、株価のボラティリティの変化、債券価格のミスプライシング、債券と株式の関係に関する誤った想定が含まれます。
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