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전환사채 차익거래는 회사의 전환사채에 대한 롱 포지션을 취하는 동시에 보통주에 대한 숏 포지션을 취하는 거래 전략입니다. 이 전략은 전환사채(주식으로 전환 가능)와 주식 자체 간의 가격 비효율성을 악용하는 것을 목표로 합니다. 전환사채 차익거래는 단기 주식 포지션을 통해 시장 위험에 대한 노출을 헤지하는 동시에 채권 가치와 주식 변동성의 변화로부터 이익을 얻으려고 합니다.
투자자는 회사가 발행한 전환사채를 매수하고 회사 주식을 공매도하여 채권 가치가 주가 하락보다 더 크게 상승할 것이라고 내기하거나 그 반대의 경우를 대비해 가격 비효율성을 이용합니다.
• 전환사채 차익거래는 전환사채에 대한 롱 포지션을 취하고 기초 주식에 대한 숏 포지션을 취하는 것을 말합니다.
• 채권과 주식 간의 가격 비효율성을 이용해 이익을 얻으려고 합니다.
• 이 전략은 단기 주식 포지션을 통해 시장 위험을 헤지합니다.
목표는 공매도를 통해 시장 위험을 최소화하는 동시에 회사의 전환사채와 주식 간의 가격 비효율성을 이용해 이익을 얻는 것입니다.
위험에는 주식 변동성 변화, 채권 가격 오류, 채권과 주식의 관계에 대한 잘못된 가정 등이 있습니다.
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