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ドラゴン・キング理論とは、金融市場で発生する極端なイベントの中には、従来の「ブラック・スワン（予測不可能な偶発的事件）」とは異なり、予測可能なものが存在するとするリスク管理の概念です。これらの極端事象（ドラゴン・キング）は、市場の構造的なゆがみやフィードバックループといった体系的な不均衡によって引き起こされ、通常の確率モデルでは説明できないほど大きな影響をもたらします。そのため、この理論は金融システムに壊滅的な影響を与える可能性のある事象を把握し、事前に備えるために活用されます。
2008年の金融危機は、住宅市場の構造的問題から生まれた極端事象であり、ドラゴン・キングに分類され得るケースです。
• 一部の極端な市場イベントは予測可能だとする理論。
• 系統的不均衡が巨大で不釣り合いな結果を生む点に焦点を当てる。
• 極端事象を特定し、リスク管理に役立てる。
市場の体系的な不均衡から生じる予測可能な極端事象を特定する点に注目しています。
ドラゴン・キングは予測可能な極端事象とし、ブラック・スワンは予測不可能なランダム事象とする点が異なります。
破滅的影響をもたらす可能性のある極端事象を事前に把握し、備えることができるためです。 Dual-Beta
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