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상대적 가치는 절대적 가치가 아닌, 자산이나 증권의 가치를 다른 자산이나 벤치마크와 비교한 것을 말합니다. 이 개념은 종종 고정 수익 및 헤지 펀드 전략에서 유사한 특성을 가진 증권 간의 가격 비효율성을 파악하는 데 사용됩니다. 상대적 가치에 초점을 맞춘 투자자는 저평가된 자산을 매수하고 고평가된 자산을 매도하여 이러한 비효율성을 이용하고, 시장이 가격 차이를 바로잡을 때 수익을 목표로 합니다.
채권 거래자는 만기는 비슷하지만 수익률이 다른 두 회사 채권을 비교하여 상대적 가치 기회를 파악하고, 수익률이 더 높은 저평가 채권을 매수하기로 결정합니다.
• 자산의 가치를 다른 자산이나 벤치마크와 비교합니다.
• 유사한 특성을 가진 증권의 가격 비효율성을 파악하는 데 사용됩니다.
• 고정수익 및 헤지펀드 전략에서 일반적입니다.
그들은 저평가된 자산을 사고 고평가된 자산을 팔아 이익을 얻으려 하며, 시간이 지나면서 가격 차이가 줄어들 것으로 기대합니다.
이는 만기나 신용등급 등 유사한 특성을 지닌 채권을 비교하여 가격 비효율성을 찾아내어 거래자가 투자 기회를 파악하는 데 도움이 됩니다.
목표는 시장 비효율성을 악용하고 비교 가능한 자산 간의 가격 차이를 이용해 이익을 얻는 것입니다.
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