Expected shortfall

Expected Shortfall : คาดว่าจะขาดทุน

การขาดดุลที่คาดว่าจะเกิดขึ้น หรือที่เรียกว่า มูลค่าตามเงื่อนไขที่มีความเสี่ยง (Conditional Value at Risk: CVaR) เป็นตัวชี้วัดการจัดการความเสี่ยงที่ใช้วัดการสูญเสียโดยเฉลี่ยที่พอร์ตการลงทุนอาจประสบในสถานการณ์เลวร้ายที่สุดที่เกินกว่าระดับความเชื่อมั่นที่เฉพาะเจาะจง ซึ่งแตกต่างจากมูลค่าตามความเสี่ยง (VaR) ซึ่งพิจารณาเฉพาะการสูญเสียตามเกณฑ์เท่านั้น การขาดดุลที่คาดหวังจะให้มุมมองที่ครอบคลุมมากกว่าโดยการเฉลี่ยการสูญเสียในช่วงท้ายของการแจกแจง มาตรวัดนี้มีประโยชน์อย่างยิ่งในการประเมินความเสี่ยงของการสูญเสียครั้งใหญ่ และถูกใช้กันอย่างแพร่หลายโดยสถาบันการเงิน ผู้จัดการกองทุน และนักวิเคราะห์ความเสี่ยง

ตัวอย่าง :

ธนาคารใช้การขาดทุนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเพื่อประเมินผลขาดทุนโดยเฉลี่ยที่อาจเกิดขึ้นระหว่างช่วงที่ตลาดตกต่ำอย่างรุนแรง เพื่อช่วยกำหนดสำรองเงินทุนที่จำเป็นสำหรับเหตุการณ์ดังกล่าว

ประเด็นสำคัญ

• วัดการสูญเสียโดยเฉลี่ยในสถานการณ์เลวร้ายที่สุดที่เกินระดับความเชื่อมั่นบางอย่าง

• ให้การประเมินความเสี่ยงที่ครอบคลุมมากกว่ามูลค่าตามความเสี่ยง (VaR)

• ใช้โดยสถาบันการเงินเพื่อประเมินความเสี่ยงด้านลบและจัดการสำรองเงินทุน

คำตอบสั้น ๆ สำหรับคำถามที่พบบ่อย

คาดการณ์การขาดดุลวัดอย่างไร?

การขาดดุลที่คาดว่าจะเกิดขึ้นวัดการสูญเสียโดยเฉลี่ยที่พอร์ตการลงทุนอาจประสบในสถานการณ์เลวร้ายที่สุดที่เกินกว่าระดับความเชื่อมั่นที่เฉพาะเจาะจง

การขาดดุลที่คาดหวังแตกต่างจากมูลค่าตามความเสี่ยง (VaR) อย่างไร

ต่างจาก VaR ที่กำหนดขีดจำกัดการสูญเสีย การขาดทุนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจะเฉลี่ยการสูญเสียในช่วงท้าย ซึ่งทำให้มีมุมมองที่ครอบคลุมมากขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงที่รุนแรง