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异常收益是指投资的实际回报与基于整体市场或特定基准的预期回报之间的差额。异常收益可以为正或负，通常用于分析特定事件对股票表现的影响。
假设一家制药公司公布新药获FDA批准，其股价在一天内上涨15%，而同期大盘上涨2%。二者之差13%即为异常收益，表明市场未充分预期该消息，股价对新信息进行了调整。
• 表示与基于历史数据或基准的预期不同的表现。
• 用于评估诸如业绩报告、并购或监管变化等事件的市场影响。
• 正异常收益表示表现优于预期，负异常收益表示表现不及预期。
通过用证券的实际回报减去基于模型或基准的预期回报来计算。
未预期的事件，如业绩超预期、重大公告、并购或市场情绪变化，可能导致异常收益。
它们揭示了特定事件超出预期对股票表现的影响，有助于判断证券是否被高估或低估并辅助投资决策。
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