Adjusted Present Value (APV) : 调整现值（APV）

调整现值（Adjusted Present Value，APV）是一种估值方法，通过先计算在全权益融资（无债务）假设下项目或公司的净现值（NPV），然后对融资产生的副作用（如债务的税盾）进行调整，从而得出整体价值。 APV将融资决策的影响与业务核心部分分离，清晰展示融资如何影响总体价值。

若在不考虑融资的情况下项目NPV为100万美元，而债务带来的税盾增加价值20万美元，则APV为120万美元。

• 一种将融资影响加回到项目NPV的估值方法。

• 将核心业务价值与融资影响分离。

• 对于具有复杂资本结构或大量债务的项目尤为有用。

常见问题快速解答

APV可更准确地估值项目，单独考虑融资决策的影响。

APV将融资影响分开处理，而传统NPV通常将融资与业务价值合并计算，可能忽略融资策略的具体影响。

常见的包括债务税盾、破产成本以及发新股的成本等。