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套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory，APT）是一种金融模型，解释资产预期回报与多个可能影响其价格的宏观经济因子的关系。 由经济学家斯蒂芬·罗斯提出，APT不同于资本资产定价模型（CAPM），其考虑多个因子而非仅市场风险。因子可包括通胀、利率与经济增长等。 APT基于套利机会的存在会迫使资产价格反映这些因子的综合影响。
若某资产对利率、通胀与GDP增长敏感，APT会将这些因子对资产预期回报的贡献纳入考虑，以评估其定价是否合理。
• 基于多个宏观因子解释资产回报的金融模型。
• 与CAPM不同，考虑多因子而非仅市场风险。
• 用于判断资产是否基于其对不同因子的敏感性被合理定价。
APT是一种通过多个宏观因子解释资产预期回报的金融模型。
CAPM仅考虑市场风险，APT则考虑多种因子如利率、通胀和经济增长。
若价格偏离由多因子决定的合理水平，套利者将进行套利，进而使价格回归合理水平。
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