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金融用語・用語集

Arbitrage pricing theory apt apt

Arbitrage Pricing Theory (APT): 裁定価格理論（APT）

裁定価格理論（APT）は、資産の期待収益率と、その価格に影響を与える可能性のある複数のマクロ経済要因との関係を説明する金融モデルです。経済学者スティーブン・ロスによって開発されたAPTは、市場リスクだけでなく複数の要因を考慮する点で、資本資産価格モデル（CAPM）とは異なります。これらの要因には、インフレ、金利、経済成長などが含まれます。 APTは、裁定機会によって資産価格がこれらの要因の複合的な影響を反映するという考えに基づいています。

例：

資産が金利、インフレ、GDP成長率の変化に敏感である場合、APTはこれらの各要因が資産の期待収益率にどのように寄与し、現在の価格がこれらの影響を反映しているかどうかを考慮します。

重要なポイント

• 複数のマクロ経済要因に基づいて資産収益を説明する金融モデル。

• 市場リスクのみを考慮するCAPMとは異なり、複数の要因を取り入れる。

• 資産が各要因にどの程度感応するかに基づき、適正価格かどうかを評価するために使用される。

よくある疑問への簡単な回答

裁定価格理論（APT）とは何ですか？

APTは、資産が複数のマクロ経済要因にどの程度敏感であるかに基づき、その期待収益率を説明する金融モデルです。

APTはCAPMとどのように異なりますか？

CAPMが市場リスクのみを考慮するのに対し、APTはインフレ、金利、経済成長などの複数の要因を考慮します。

APTの基本的な考え方は何ですか？

裁定取引が働くことで、資産価格が様々なマクロ経済要因の総合的な影響を反映するよう調整されるという考え方です。 Articles of Incorporation

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