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套利限制指阻碍交易者充分利用市场低效从而获得无风险利润的各种约束。理论上,套利应通过在不同市场同时买卖资产来消除价格差异,但实际上流动性限制、监管约束、交易成本与风险厌恶等因素会限制套利执行,从而使定价异常持续存在。
某股票在美欧市场存在价差,但高额交易成本与汇率风险使套利交易者无法全面利用该差价。
• 指阻止交易者完全利用套利机会的各种约束。
• 因素包括流动性不足、交易成本、监管限制和风险厌恶。
• 这些限制可能使市场定价异常得以持续。
流动性约束、交易成本、监管障碍以及风险厌恶都是常见的套利限制。
它们可能使价格失衡持续存在,阻碍市场迅速校正套利机会。
高交易成本、风险与其他壁垒会限制套利者的行动,从而让价格差异得以延续。
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