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套利限制指阻礙交易者充分利用市場低效從而獲得無風險利潤的各種約束。 理論上,套利應透過在不同市場同時買賣資產來消除價格差異,但實際上流動性限制、監管約束、交易成本與風險厭惡等因素會限制套利執行,從而使定價異常持續存在。
某股票在美歐市場存在價差,但高額交易成本與匯率風險使套利交易者無法全面利用該差價。
• 指阻止交易者完全利用套利機會的各種約束。
• 因素包括流動性不足、交易成本、監管限制和風險厭惡。
• 這些限制可能使市場定價異常得以持續。
流動性約束、交易成本、監管障礙以及風險厭惡都是常見的套利限制。
它們可能使價格失衡持續存在,阻礙市場迅速校正套利機會。
高交易成本、風險與其他壁壘會限制套利者的行動,從而讓價格差異得以延續。
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