Collateralized Debt Obligation (CDO) :債務抵押證券（CDO）

債務抵押證券（CDO）是一類複雜的金融工具，將不同類型的貸款（如抵押貸款、公司債務或信用卡債務）集合並根據風險重組為不同的分層（tranche）。 CDO的投資人可選擇不同風險與收益特徵的分層進行投資。CDO將基礎貸款的現金流量以與各分層風險相適配的方式分配給投資人。

投資人購買某CDO的高級分層，該分層由一籃子抵押貸款支持，相對風險較低但收益也低於次級分層，次級分層風險更高但潛在報酬更大。

• CDO是將多種貸款打包並按風險劃分為不同分層的金融產品。

• 投資人可根據風險承受能力選擇不同分層以獲取相應報酬。

• CDO在2008年金融危機中因為與次級抵押貸款的關聯而引發廣泛關注。

常見問題快速解答

CDO是一種將貸款池打包並重組為不同風險/收益特徵分層的金融工具。

將基礎貸款劃分為多層分層，高級分層風險較低、收益較低，次級分層風險較高但可能獲得更高收益。

許多CDO以次級抵押貸款為基礎，當這些貸款違約時導致投資人巨額虧損，成為危機的重要誘因之一。