Payment for Order Flow (PFOF) : 訂單流支付（PFOF）

訂單流支付（PFOF）是指券商將客戶委託傳輸至協力廠商（如造市商或交易所）並從中獲得報酬的做法。 PFOF 使券商能夠為散戶提供免手續費交易，但也存在爭議，因為可能產生利益衝突。批評者認為券商可能優先選擇支付更多報酬的路由，從而影響交易執行品質。

一家零售券商從造市商處獲得訂單流支付，從而既能向客戶提供免手續費交易，又能透過訂單傳輸獲得收入。

• 券商因將訂單路由至特定造市商而獲得報酬的做法。

• 使免手續費交易成為可能，但可能產生利益衝突。

• 爭議在於券商可能以報酬為優先，而非客戶最佳執行。

常見問題快速解答

它可能引發利益衝突，券商或因報酬而非客戶執行品質選擇訂單路由。

它允許券商提供免手續費交易，降低買賣證券的直接交易成本。

監管要求對 PFOF 安排保持透明，確保券商向投資人披露潛在利益衝突。