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索提諾比率（Sortino Ratio）是夏普比率的一種變體，它區分有害的波動（下行風險）與總體波動，僅關注投資的下行風險。該比率衡量風險調整後的收益，但僅將負向價格波動納入風險衡量，因為這是投資人最擔憂的部分。 索提諾比率越高，表示相對於僅下行風險所獲得的報酬越好。
某基金平均報酬為10%，下行偏誤為5%，其索提諾比率為2，表示每單位下行風險獲得兩單位報酬。
• 衡量風險調整後報酬，僅關注下行風險。
• 作為夏普比率的變體，提供更精確的風險評估。
• 比率越高表示在負向波動下表現越好。
因為它只懲罰下行波動，更適合關注損失的風險厭惡型投資人。
下行風險指潛在損失，是索提諾比率關注的核心，使其對保守型投資人更具相關性。
它清楚顯示報酬如何補償損失風險，幫助在相同報酬下選擇下行風險更低的投資。
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