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소르티노 비율은 샤프 비율의 변형으로, 투자의 하락 위험에만 초점을 맞춰 유해한 변동성(하락 위험)과 전반적인 변동성을 구분합니다. 투자자의 주요 관심사인 가격 하락만을 고려하여 투자의 위험 조정 수익률을 측정합니다. 소르티노 비율이 높을수록 하락 위험에 비해 달성한 수익률을 보여주므로 위험 조정 성과가 더 좋음을 나타냅니다.
어떤 투자 펀드가 평균 수익률 10%, 하락 편차 5%를 가지고 있습니다. 소르티노 비율은 2인데, 이는 하락 위험 1단위당 수익률 2단위를 창출한다는 것을 의미합니다.
• 하락 위험에만 초점을 맞춰 위험 조정 수익률을 측정합니다.
• 샤프 비율의 변형으로, 더욱 정확한 위험 평가를 제공합니다.
• 비율이 높을수록 음의 변동성에 비해 성과가 더 좋다는 것을 나타냅니다.
이는 하락 변동성만을 처벌하므로, 전반적인 변동성보다는 손실에 대해 우려하는 투자자에게 더 나은 측정 기준이 됩니다.
하락 위험은 잠재적 손실을 의미하는데, 이는 소르티노 비율의 초점이므로 위험 회피 성향의 투자자에게 더욱 적합합니다.
이는 수익률이 손실 위험을 얼마나 잘 보상하는지에 대한 명확한 그림을 제공하여 투자자가 동일한 수익률이지만 하락 위험이 다른 투자를 선택하는 데 도움이 됩니다.
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