ヘルプセンター

ホーム

金融用語・用語集

Cmo collateralized mortgage obligation cmo

CMO (Collateralized Mortgage Obligation): 担保証券化住宅ローン債券（CMO）

担保証券化住宅ローン債券（CMO）とは、複数の住宅ローンをまとめ、それらをさまざまなトランシェ（階層）に分割して発行される住宅ローン担保証券（MBS）の一種です。各トランシェはリスクとリターンの水準が異なり、高利回りだがリスクが高いものから、安定性が高い代わりに利回りが低いものまで存在します。 CMOは住宅ローンの返済（元利金）を投資家に分配する仕組みで、デフォルトリスクや繰上返済のリスクを投資家の間で分散するよう設計されています。

例：

安定した収入を求める投資家は、デフォルトリスクが最も低く利回りも低めのシニア・トランシェに投資することがあります。一方、より高い利回りを狙う投資家はリスクの高いジュニア・トランシェを選ぶことがあります。

重要なポイント

• CMOは住宅ローンをプールし、異なるトランシェに分割した住宅ローン担保証券である。

• 各トランシェは異なるリスク・リターン特性を持ち、投資家のリスク許容度に応じて選択できる。

• 支払いは基礎となる住宅ローンの借り手からの返済によって行われ、リスクはトランシェ間で分散される。

よくある疑問への簡単な回答

CMOの目的は何ですか？　　　

複数の住宅ローンをまとめ、さまざまなリスク・リターン特性を持つトランシェに分けて投資家に提供し、支払いを分配することです。

CMOはどのように構成されていますか？　　　

複数のトランシェに分割され、それぞれ異なるリスク水準・利回り水準が設定されており、投資家はリスク許容度に応じて選択できます。

CMOにはどのようなリスクがありますか？　　　

住宅ローンのデフォルト、繰上返済、金利変動などのリスクがあり、特にジュニア・トランシェではリスクが高くなります。 Coherent Risk Measure

scroll top